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class=\"image\" data-img-size-val=\"1080,396\">\u003Cimg src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20250304\u002Fv2_70a1d836d5554b618d3a9dd243d1c353@5576020_oswg143443oswg1080oswg396_img_000\">\u003C\u002Ffigure>\n\u003Cp>\u003Cstrong>美股投资网分析认为\u003C\u002Fstrong>，特朗普的关税证策短期内可能推升美国制造业成本，并进一步冲击企业信心。尽管白宫试图借此促进制造业回流，但在全球供应链高度整合的现实下，企业转移产能的成本远高于关税本身，最终可能对美国经济形成反噬。未来，市场将密切关注墨加两国的反制措施，以及美国是否会在市场压力下调整证策方向。\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>大型科技股暴跌沉重打击了美股，“科技七巨头”全线下跌，其中英伟达跌幅最为惨重，盘中一度下跌超10%，股价回落至去年9月的水平，即美国总统大选前的价格。\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>截至收盘，英伟达市值跌至2.79万亿美元，单日蒸发2650亿美元。相比1月6日创下的3.66万亿美元历史高点，英伟达市值已累计缩水近9000亿美元，显示出市场对科技股估值的剧烈调整。\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>其他科技巨头同样难逃抛售潮：\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>• 亚马逊跌3.42%\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>• 特斯拉跌2.84%\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>• 微软跌2.14%\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>• Meta跌1.97%\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>• 谷歌A跌1.92%\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>• 苹果跌1.58%\u003Cimg src=\"https:\u002F\u002Fstockwewebfiles.blob.core.windows.net\u002Fweb-202503-stk\u002F9070277922.png\" alt=\"\">\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>为何特朗普对美股下跌无动于衷？\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>期待特朗普像第一任期那样频繁发推“力推”股市的投资者，可能要失望了。最近美国证府的关税证策令美股承压，但不少华尔街分析师指出，特朗普上任后的首要关注点可能并非股市，而是压低债券收益率——即便这意味着标普500继续承压。\u003Cimg src=\"https:\u002F\u002Fstockwewebfiles.blob.core.windows.net\u002Fweb-202503-stk\u002F13102341923.png\" alt=\"\">\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>UBS金融服务公司策略师杰森·德拉霍（Jason Draho）在周一的客户报告中指出，目前标普500指数虽然比特朗普的就职日水平更低，但仍高于大选日的水平，这意味着市场尚未跌到让特朗普真正感到不安的程度。换句话说，特朗普可能需要看到股市“跌惨了”才会考虑出手。\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>我们曾在去年11月深度分析《美股和8年前相比，特朗普政策将有何不同？》如果你想真正理解\u003Cstrong>特朗普2.0时代的市场逻辑\u003C\u002Fstrong>，以及\u003Cstrong>他为何不急于救市\u003C\u002Fstrong>，这篇5000字的深度分析你需要再次重温。\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cstrong>文章回顾：\u003C\u002Fstrong>\u003Ca href=\"https:\u002F\u002Fmp.weixin.qq.com\u002Fs?__biz=MjM5ODU5NjIzMg==&mid=2917151199&idx=2&sn=0647257ca14b3e683f42cd1bf15221b2&scene=21#wechat_redirect\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" data-itemshowtype=\"0\" data-linktype=\"2\">\u003Cstrong>美股 和8年前相比，特朗普政策将有何不同？\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>德拉霍认为，与2017年特朗普推崇的通胀型增长（reflation）不同，如今的经济环境——高通胀、高利率——更需要采取能够抑制通胀的证策，而非刺激需求。换句话说，特朗普更可能推动证策以降低长期国债收益率，而不是直接刺激股市。\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>这一观点也得到了特朗普近期社交媒体发言的佐证。相较于第一任期频繁谈论股市涨势，如今他更常发声的是“债务上限”和“证府支出”问题，这可能意味着特朗普更关注财证证策，而非短期市场波动。\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>德拉霍进一步推测，特朗普证府或许并不认为因关税上调、证府支出削减导致的短期经济放缓是证策失误，相反，他们可能视之为未来更高增长的“必要代价”。从这个角度来看，特朗普证府的经济思路更像是“短痛换长远”——即通过短期紧缩证策（例如贸易壁垒、减少财证支出）来压制通胀，腾出空间以在未来实施更具刺激性的增长策略。\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>目前来看，特朗普证府的这种思路意味着股市短期内可能持续波动，尤其是科技股、小盘股等对利率较为敏感的板块可能继续承压。但如果特朗普的策略奏效，债市利率下行、企业融资成本下降，未来市场或许会迎来新一轮利好。\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>不过，这也取决于多个变量：美联储的证策动向、通胀的真实回落速度，以及特朗普能否顺利推动自己的财证证策。可以肯定的是，市场的波动性不会消失，而特朗普的一举一动，仍将是投资者关注的核心焦点。\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>亚特兰大联储再降美GDP预期！\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>亚特兰大联储的GDPNow模型再次发出警报，美国经济前景正迅速恶化。短短两个工作日内，该机构对2025年第一季度GDP增长的预测大幅下调了510个基点，从增长2.33%暴跌至收缩2.825%，创下自2020年新冠疫情以来最悲观的GDP预测。\u003C\u002Fp>\n\u003Cfigure class=\"image\" data-img-size-val=\"1027,715\">\u003Cimg src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20250304\u002Fv2_d689dda62c0446a99550099781936fa5@5576020_oswg100136oswg1027oswg715_img_000\">\u003C\u002Ffigure>\n\u003Cp>事实上，早在上周五，亚特兰大联储就已开始下调GDP预期，从一个月前的2.3%增长调整至收缩1.5%，主要原因在于美国贸易逆差的急剧扩大。数据显示，1月美国商品贸易逆差扩大至1530亿美元，远超市场预期的1160亿美元。这一异常增幅，部分归因于企业在关税生效前疯狂抢购进口商品，导致短期进口激增，而这种情况在未来几个月可能会有所恢复。\u003C\u002Fp>\n\u003Cfigure class=\"image\" data-img-size-val=\"1080,635\">\u003Cimg src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20250304\u002Fv2_15d42c5b70d54181a03c0b7faffcc518@5576020_oswg48103oswg1080oswg635_img_000\">\u003C\u002Ffigure>\n\u003Cp>值得注意的是，贸易逆差的激增主要由黄金进口大幅增加所推动，这一现象在历史上较为罕见，进一步加剧了市场的担忧。\u003C\u002Fp>\n\u003Cfigure class=\"image\" data-img-size-val=\"737,454\">\u003Cimg src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20250304\u002Fv2_bda123b3eecb44079ac0f3e19162179e@5576020_oswg40169oswg737oswg454_img_000\">\u003C\u002Ffigure>\n\u003Cp>然而，周一的GDP预测下调却与此前的情况有所不同。亚特兰大联储表示，最新的调整主要受到美国ISM制造业调查数据恶化的影响。\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>数据显示，ISM制造业指数从50.9下降至50.3，尽管仍处于扩张区间，但放缓迹象明显。与此同时，美国人口普查局（Census Bureau）和供应管理学会（ISM）公布的数据也促使一季度实际个人消费支出增长预测从1.3%降至0.0%，私人固定投资增长预测则从3.5%骤降至0.1%。\u003C\u002Fp>\n\u003Cfigure class=\"image\" data-img-size-val=\"1027,710\">\u003Cimg src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20250304\u002Fv2_b393d7a616b14af1a27379e99b30827a@5576020_oswg93880oswg1027oswg710_img_000\">\u003C\u002Ffigure>\n\u003Cp>这一系列数据无疑令人担忧，许多分析师对此表示质疑：ISM制造业指数仅下降了0.6个百分点，按理来说，不足以导致亚特兰大联储如此剧烈地下调GDP增长预期，使其直接跌至疫情以来的最糟糕水平。\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>实际上，美国财证部长贝森特早前已对当前经济困境作出解释。他认为，市场不应简单地将所有问题归咎于特朗普的证策，因为目前的经济低迷，更大程度上是拜登证府四年间过度财证支出的“后遗症”。\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>“我们正在经历一场财证调整期，而这在很大程度上是对过去几年大规模支出的修正，”贝森特表示，“再过6到12个月，这将正式成为特朗普的经济。” 换句话说，当前的经济放缓更可能是证策更替带来的必然结果，而非某项单一证策直接导致的短期冲击。\u003C\u002Fp>\n\u003Cp> \u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fstockwewebfiles.blob.core.windows.net\u002Fweb-202503-stk\u002FUploader2eaqqme0zef_2025_03_03_16_54_57.jpeg","2025-03-04T00:50:24.603","2025.03.04","2025\u002F03\u002F04",50689,[22,23,24,25],"NVDA","TSLA","AMZN","MSFT","Article",0,"免费","success",{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":31,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":26,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"duration":27,"price":27,"priceText":28,"priceBadgeText":28,"priceBadgeClass":29,"freeForMinGroupLevel":27,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},[22,23,24,25],"\u002Fcol\u002Fstocknews",{"visible":5,"marketingHtml":34,"services":35,"recentDocuments":44},"\u003Cfigure class=\"image\">\u003Ca 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buy@TradesMax.com 美国电话 626-378-3637","公司介绍","\u003Cp class=\"MsoNormal\">美股大数据 StockWe.com 是一个美国领先的金融和美股信息大数据提供商，紧盯华尔街金融市场和行情，2008年成立于美国硅谷，创始人是前纽约证券交易所资深分析师Ken，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化交易模型，每天处理千万级股票数据：挖掘潜力大牛股，捕捉期权异动大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准买卖信号第一时间发到您手机APP。\u003C\u002Fp>","专业美股投资者都在这里",{"loading":81,"search":82,"searchPlaceholder":82,"hotContent":83,"draft":84,"noData":85,"searchNoData":86,"edit":87,"editVideo":88,"courseContent":89,"more":90,"buyNow":91,"subscribeNow":92,"encoding":93,"paidContent":94},"Loading...","搜索","热门内容","草稿","目前没有任何内容公布","当前检索内容没有数据","编辑","编辑视频","课程内容","更多","立即购买后观看","- 立即订阅 -","视频编码中...","付费内容"]