[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"content-doc-dciodf7ed2f0":3},{"user":4,"document":8,"mainDocument":30,"columnUrl":32,"subscription":33,"footer":45,"text":80},{"isAuthenticated":5,"isAdmin":5,"displayName":6,"avatarUrl":6,"nid":6,"groupLevel":7},false,"",-10,{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":21,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":26,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"duration":27,"price":27,"priceText":28,"priceBadgeText":28,"priceBadgeClass":29,"freeForMinGroupLevel":27,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},"dciodf7ed2f0","美股剧烈拉扯下，最强赢家已经出现！ GLW","\u002Fdoc\u002Fdciodf7ed2f0","col18178739ee","美股资讯","\u002Fcol\u002Fcol18178739ee","\u003Cp>3月24日（周二）的美股交易，几乎完全由宏观和地缘事件驱动。\u003C\u002Fp>\u003Cp>市场在两套叙事之间来回切换：一边是中东局势升级带来的油价反弹和滞胀担忧，另一边是外交谈判释放缓和信号后，风险偏好迅速修复。\u003C\u002Fp>\u003Cp>截至收盘，三大指数全线下跌。标普500跌0.37%，道指跌0.18%，纳指跌0.84%。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\" data-img-size-val=\"541,220\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:541\u002F220;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260325\u002Fv2_cb126ab6b76249989fc06c14904c0bbd@5576020_oswg29482oswg541oswg220_img_000?x-oss-process=image\u002Fformat,jpg\u002Finterlace,1\" width=\"541\" height=\"220\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>\u003Cstrong>盘前：宏观数据偏弱，油价回升\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>周二盘前，市场情绪重新转冷。\u003C\u002Fp>\u003Cp>虽然特朗普周一宣布推迟对伊朗能源设施的打击，一度让油价回落，但到了周二早盘，投资者重新开始评估霍尔木兹海峡的运输风险，以及中东局势是否会再度反复。换句话说，市场很快意识到：地缘风险并没有真正解除，只是暂时被按下了暂停键。\u003C\u002Fp>\u003Cp>与此同时，最新PMI给市场释放了一个非常不舒服的信号：增长在放缓，但通胀在抬头。\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>美国3月Flash PMI降至51.4，创近11个月新低，同时企业成本和售价同步上升；\u003C\u002Fstrong>欧洲和英国的数据几乎一模一样——经济边际转弱，但输入成本通胀升至三年以上高位。\u003Cstrong>这意味着，中东冲突正在通过能源和供应链，快速向全球传导“再通胀压力”。\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\" data-img-size-val=\"640,400\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:640\u002F400;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260325\u002Fv2_ea6533fa2c464d9fa317de768708a082@5576020_oswg3724oswg640oswg400_img_000?x-oss-process=image\u002Fformat,jpg\u002Finterlace,1\" width=\"640\" height=\"400\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>\u003Cstrong>盘中：油价、美元和美债收益率一起施压\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>受宏观数据疲弱和油价反弹影响，美股周二开盘偏弱。WTI原油盘中重新回到90美元上方。\u003C\u002Fp>\u003Cp>市场担心的逻辑很清楚：如果油价持续上行，那么美联储未来的政策空间就会被进一步压缩，利率很难顺利下行，高估值资产自然最先承压。\u003C\u002Fp>\u003Cp>到了盘中，情绪进一步恶化。公开报道显示，美国正向中东增派3000名海军陆战队员和水兵，以增强区域行动能力。这一消息让市场对冲突外溢的担忧明显升级。\u003C\u002Fp>\u003Cp>资产价格的联动也因此变得非常清晰：\u003C\u002Fp>\u003Cp>原油继续上冲 ；\u003C\u002Fp>\u003Cp>美债收益率易上难下 ；\u003C\u002Fp>\u003Cp>美元维持强势 ；\u003C\u002Fp>\u003Cp>美股市场进一步承压 。\u003C\u002Fp>\u003Cp>资金随之从成长板块撤离，转向能源股和防御性资产。能源股受益于油价上涨，相对强势；防御板块表现也更抗跌；而科技股则成为调整最明显的方向之一。\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>光通信板块再次爆发\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>在大盘承压的背景下，我们美股大数据StockWe.com的AI智能选股模型，今天一开盘就选出了多家光通信龙头。其中，AAOI大涨近19%，FN上涨约10%，LITE涨超10%，COHR涨近7%，GLW上涨8.43%，CIEN涨5.27%.\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\" data-img-size-val=\"616,130\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:616\u002F130;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260325\u002Fv2_ad7fb871f3da48d99675c3fc61fc4af9@5576020_oswg12497oswg616oswg130_img_000?x-oss-process=image\u002Fformat,jpg\u002Finterlace,1\" width=\"616\" height=\"130\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:818\u002F659;\" src=\"https:\u002F\u002Fstockwebsiteblob.blob.core.windows.net\u002Fweb-202603-stk\u002F362327832b717a8b5c5844850511d29d1a2720f39.jpg\" width=\"818\" height=\"659\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cfigure class=\"image\" data-img-size-val=\"745,199\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:745\u002F199;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260325\u002Fv2_ee8fa65037de45a9943ec3d126722924@5576020_oswg34069oswg745oswg199_img_000?x-oss-process=image\u002Fformat,jpg\u002Finterlace,1\" width=\"745\" height=\"199\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>值得注意的是，这几家公司，我们在此前三篇深度文章中已经系统梳理并重点提示：\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Ca target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\" href=\"https:\u002F\u002Fmp.weixin.qq.com\u002Fs?__biz=MjM5ODU5NjIzMg==&mid=2917165679&idx=1&sn=7dea3ee611327cddb3f10f15995b561b&scene=21#wechat_redirect\" _href=\"https:\u002F\u002Fmp.weixin.qq.com\u002Fs?__biz=MjM5ODU5NjIzMg==&mid=2917165679&idx=1&sn=7dea3ee611327cddb3f10f15995b561b&scene=21#wechat_redirect\">\u003Cstrong>《美股2026年必买10只股【中集】GLW》 \u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Ca target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\" href=\"https:\u002F\u002Fmp.weixin.qq.com\u002Fs?__biz=MjM5ODU5NjIzMg==&mid=2917166950&idx=1&sn=12cfb599ec267268198d12913dece6b9&scene=21#wechat_redirect\" _href=\"https:\u002F\u002Fmp.weixin.qq.com\u002Fs?__biz=MjM5ODU5NjIzMg==&mid=2917166950&idx=1&sn=12cfb599ec267268198d12913dece6b9&scene=21#wechat_redirect\">\u003Cstrong>《美股下一轮AI核心机会不在GPU，而在光电产业链》 \u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Ca target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\" href=\"https:\u002F\u002Fmp.weixin.qq.com\u002Fs?__biz=MjM5ODU5NjIzMg==&mid=2917167343&idx=1&sn=a9140b82af4c20c069b7c039166d27a4&scene=21#wechat_redirect\" _href=\"https:\u002F\u002Fmp.weixin.qq.com\u002Fs?__biz=MjM5ODU5NjIzMg==&mid=2917167343&idx=1&sn=a9140b82af4c20c069b7c039166d27a4&scene=21#wechat_redirect\">\u003Cstrong>《美股规模三年暴增3倍！英伟达押新赛道！AAOI FN》\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fp>\u003Cp>如今来看，前期判断正在持续兑现：\u003C\u002Fp>\u003Cp>GLW 从 视频分享时的 85.33 美元涨到147.53 美元，累计上涨约 66.4%；\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\" data-img-size-val=\"706,366\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:706\u002F366;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260325\u002Fv2_10f7ec3eeead4107a9585bb976d4df5d@5576020_oswg28679oswg706oswg366_img_000?x-oss-process=image\u002Fformat,jpg\u002Finterlace,1\" width=\"706\" height=\"366\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>我们VIP社群3月9日，在125美元再次入场GLW，目前浮盈18%!\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\" data-img-size-val=\"750,506\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:750\u002F506;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260325\u002Fv2_6f92940f7dd74105be31a80ed30b1b70@5576020_oswg38900oswg430oswg430_img_000?x-oss-process=image\u002Fformat,jpg\u002Fformat,jpg\u002Finterlace,1\" width=\"750\" height=\"506\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>LITE 从当时的 548 美元涨到 801.99 美元，累计上涨约 46.3%；\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\" data-img-size-val=\"1080,307\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:1080\u002F307;\" 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height=\"260\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>这一轮光通信的集体爆发，再次验证了我们“AI核心机会向光电产业链转移”的底层逻辑。对于已经布局的朋友，恭喜大家拿到了这波不错的超额收益！\u003C\u002Fp>\u003Cp> \u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>盘后：和谈预期升温，油价跳水\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>继周一特朗普表示美伊沟通“富有成效”、并将打击推迟5天之后，周二盘后多家媒体进一步报道称，美国正利用这5天窗口期推动更实质性的外交接触。特朗普也表示，伊朗方面态度认真，达成协议的可能性正在上升。\u003C\u002Fp>\u003Cp>随着和谈预期升温，原油期货从日内高位快速回落，市场开始重新评估此前打入价格中的地缘风险溢价。纳斯达克期货和标普500期货随之明显走强，说明资金开始回补此前被抛售的成长股仓位。\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>AI替代焦虑再度升温\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>软件板块周二遭遇重创，更深层的原因，是市场对AI正在侵蚀传统软件商业模式的担忧，再次被集中放大。\u003C\u002Fp>\u003Cp>据美股投资网了解到，\u003Cstrong>亚马逊云计算部门（AWS）正在内部开发新一代AI智能体（Agents）。\u003C\u002Fstrong>这些智能体的目标并非辅助人类，而是直接接管原本由数千名技术专家承担的工作，涵盖网络安全监测、服务器网络维护等核心职能。更为敏感的是，这些自动化职能恰好对应了亚马逊近期大规模裁员所涉及的岗位，尤其是销售与业务拓展领域。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\" data-img-size-val=\"974,750\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:974\u002F750;\" 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George发表的观点引发了市场对盈利能力的深度审视。\u003C\u002Fp>\u003Cp>他明确提出，软件企业未来12至18个月内只有两条生存路径：\u003Cstrong>要么通过开发AI原生产品实现年收入增速提升超过10个百分点，要么将经营利润率（含股权激励）重建至40%-50%的高位。\u003C\u002Fstrong>这一论断实际上否定了当前许多依靠低效增长维持估值的商业模式的合法性，迫使投资者重新筛选标的。\u003C\u002Fp>\u003Cp>个股层面的利空则也加剧了下跌。全球团队协作软件巨头Atlassian（TEAM）因研究机构发布负面报告而重挫逾8%，报告指出其合作伙伴生态业绩不及预期，且2026年增长指引存在放缓风险。\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>当前，科技软件板块的远期市盈率已跌破标普500指数整体水平，这一历史性倒挂标志着市场预期的根本性转变。过去十年支撑软件股高估值的“经常性收入”与“高净留存率”逻辑，在AI智能体能够自动执行任务、减少人工干预的背景下显得脆弱不堪。\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>投资者现在面临的困境是：在AI对企业软件订阅模式的冲击从叙事演变为财报上的实质性收入下滑之前，很难判断当前的低估值是买入良机还是价值陷阱。\u003C\u002Fp>\u003Cp>如果传统软件厂商无法在短期内证明其具备转型为AI原生平台的能力，或者无法通过大幅提升利润率来抵消营收增长的放缓，那么当前的资本毁灭过程可能尚未结束。\u003C\u002Fp>\u003Cp>对于后市而言，软件板块的修复窗口取决于两个关键变量：\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>一是头部厂商能否推出具有说服力的AI原生产品并验证其增收能力；\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>二是宏观利率环境能否企稳。\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>在此之前，市场将继续在“技术颠覆”与“估值底部”之间反复博弈，波动率恐将维持高位。\u003C\u002Fp>\u003Cp> \u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fstockwebsiteblob.blob.core.windows.net\u002Fweb-202603-stk\u002FUploadereulhis0gred_2026_03_24_18_25_24.jpg","2026-03-25T01:15:50.933","2026.03.25","2026\u002F03\u002F25",44332,[22,23,24,25],"GLW","AAOI","FN","LITE","Article",0,"免费","success",{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":31,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":26,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"duration":27,"price":27,"priceText":28,"priceBadgeText":28,"priceBadgeClass":29,"freeForMinGroupLevel":27,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},[22,23,24,25],"\u002Fcol\u002Fstocknews",{"visible":5,"marketingHtml":34,"services":35,"recentDocuments":44},"\u003Cfigure 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