[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"content-doc-dciod50e6087":3},{"user":4,"document":8,"mainDocument":32,"columnUrl":34,"subscription":35,"footer":47,"text":82},{"isAuthenticated":5,"isAdmin":5,"displayName":6,"avatarUrl":6,"nid":6,"groupLevel":7},false,"",-10,{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":21,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":28,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"duration":29,"price":29,"priceText":30,"priceBadgeText":30,"priceBadgeClass":31,"freeForMinGroupLevel":29,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},"dciod50e6087","美股软件股还有救吗？几大投行研报，揭秘AI能否摧毁SaaS行业","\u002Fdoc\u002Fdciod50e6087","col18178739ee","美股资讯","\u002Fcol\u002Fcol18178739ee","\u003Cp>就像 DeepSeek 刚刚爆火时，英伟达曾在一天内大跌 17%，类似的情形正在美股软件板块上演。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image image_resized\" style=\"width:71.47%;\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:898\u002F786;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260207\u002Fv2_1b28e92ae6044c95914e4ef816935558@000000_oswg187237oswg898oswg786_img_000?x-oss-process=image\u002Fformat,jpg\u002Finterlace,1\" width=\"898\" height=\"786\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>谷歌的 Genie 和 Anthropic 的 Cowork 的出现，本质上并不是“多了一个竞争对手”，而是软件的生产方式正在被 AI 彻底重构，从而直接冲击 SaaS 的商业模式与估值逻辑。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image image_resized\" style=\"width:66.1%;\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:1080\u002F923;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260207\u002Fv2_adaafc49a40e4631aa58cd112d46a0e0@000000_oswg207674oswg1080oswg923_img_000?x-oss-process=image\u002Fformat,jpg\u002Finterlace,1\" width=\"1080\" height=\"923\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>我们美股投资网多年来一直在开发\u003Cstrong>美股 AI 量化分析软件\u003C\u002Fstrong>，因此我想从软\u003Cstrong>件开发者和投资者的双重视角\u003C\u002Fstrong>，系统分析为什么市场会认为这一次的冲击影响深远，以及它对未来软件行业格局意味着什么？\u003C\u002Fp>\u003Ch2>传统 SaaS 软件的核心模式\u003C\u002Fh2>\u003Cp>过去 SaaS 公司价值来自三点：\u003C\u002Fp>\u003Cp>软件本身是稀缺资产企业需要购买 CRM、ERP、项目管理、客服系统等专用软件。\u003C\u002Fp>\u003Cp>开发成本高、替换成本高企业部署后很难更换，因此订阅稳定。\u003C\u002Fp>\u003Cp>每增加一个系统就增加一个订阅企业的软件堆栈越来越多。\u003C\u002Fp>\u003Ch2>Genie \u002F Cowork 带来的根本变化\u003C\u002Fh2>\u003Cp>这些 AI 系统的能力不是“辅助使用软件”，而是直接生成软件功能。\u003C\u002Fp>\u003Cp>企业未来可能这样工作：\u003C\u002Fp>\u003Cp>需要一个项目管理系统 → AI 直接生成类似 monday.com 的企业级别的项目管理系统\u003C\u002Fp>\u003Cp>需要内部 CRM→ AI 自动构建\u003C\u002Fp>\u003Cp>需要客服自动化→ AI 直接生成流程 + UI\u003C\u002Fp>\u003Cp>也就是说：\u003Cstrong>软件从“购买产品”变成“按需生成能力”\u003C\u002Fstrong>，听起来有点天方夜谈！\u003C\u002Fp>\u003Cp>然而就在近两天，一个非程序员背景的CNBC财经媒体作家，只花一个小时，通过Cowork做出类似Monday.com项目管理软件给公司内部人士使用。\u003C\u002Fp>\u003Ch2>为什么它们动摇了 SaaS 的估值逻辑？\u003C\u002Fh2>\u003Cp>因为它们并不是在抢客户，而是在同时削弱 SaaS 三个最核心、最值钱的支点。\u003C\u002Fp>\u003Cp>第一、软件护城河下降\u003C\u002Fp>\u003Cp>过去：\u003C\u002Fp>\u003Cp>产品功能需要多年研发\u003C\u002Fp>\u003Cp>竞争者难复制\u003C\u002Fp>\u003Cp>现在：\u003C\u002Fp>\u003Cp>AI 可以快速生成 70% 到 80% 功能\u003C\u002Fp>\u003Cp>功能差异缩小\u003C\u002Fp>\u003Cp>结果：产品壁垒下降\u003C\u002Fp>\u003Cp>第二、按“人头收费”的订阅模式开始被动摇。\u003C\u002Fp>\u003Cp>很多 SaaS 按用户数收费：\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Salesforce（CRM）\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>ServiceNow（NOW）\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Workday（WDAY）\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>Monday.com（MNDY）\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>如果企业可以用 AI 生成内部工具：\u003C\u002Fp>\u003Cp>订阅员工数量大幅度下降\u003C\u002Fp>\u003Cp>客户需要的 SaaS 数量下降\u003C\u002Fp>\u003Cp>第三、SaaS 从“系统”变成“能力层”\u003C\u002Fp>\u003Cp>未来结构可能变成：\u003C\u002Fp>\u003Cp>AI 平台→ 生成业务系统→ SaaS 成为可替换组件\u003C\u002Fp>\u003Cp>这会让平台型 AI 抢走价值链上游利润。\u003C\u002Fp>\u003Ch2>为什么市场现在反应特别大？\u003C\u002Fh2>\u003Cp>因为 Genie 和 Cowork 显示了一件关键事情：AI 已经从写代码工具，进入“自动构建应用层”的阶段\u003C\u002Fp>\u003Cp>这意味着：\u003C\u002Fp>\u003Cp>SaaS TAM 可能重新计算\u003C\u002Fp>\u003Cp>未来企业软件数量可能减少\u003C\u002Fp>\u003Cp>价格竞争可能加剧\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>市场不是说 SaaS 会消失，而是：增长率和定价权可能下降\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Ch2>哪些 SaaS公司最容易受冲击？\u003C\u002Fh2>\u003Cp>风险较高：\u003C\u002Fp>\u003Cp>项目管理 SaaS（ASAN、MNDY）\u003C\u002Fp>\u003Cp>内部工具 SaaS（Notion、Airtable均未上市）\u003C\u002Fp>\u003Cp>低差异 Workflow SaaS （PATH）\u003C\u002Fp>\u003Cp>法律服务平台 LegalZoom (LZ) \u003C\u002Fp>\u003Cp>信息服务商 彭博、路透社(TRI)\u003C\u002Fp>\u003Cp>较抗冲击：\u003C\u002Fp>\u003Cp>深度行业软件（医疗、金融、ERP核心系统）\u003C\u002Fp>\u003Cp>强数据护城河 SaaS\u003C\u002Fp>\u003Cp>强生态系统 SaaS（CRM、NOW）\u003C\u002Fp>\u003Cp>一句话总结就是Genie 和 Cowork 的真正威胁不是抢 SaaS 客户，而是：\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>让“软件”从需要购买的产品，变成可以即时生成的能力\u003C\u002Fstrong>，从而削弱 SaaS 的产品壁垒和订阅定价权。\u003C\u002Fp>\u003Cp>很多人会问，为什么连新闻与信息服务机构也会受到牵连。原因在于，这些公司本质上出售的是一整套“封闭的信息处理体系”。\u003C\u002Fp>\u003Cp>以年费两万多美元的彭博终端为例，其核心价值并不只是数据本身，而是让用户在工作流程中“离不开它的系统”。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:819\u002F149;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260207\u002Fv2_b83c209f80ea4fea8d86da830a5d47d0@000000_oswg67948oswg819oswg149_img_000?x-oss-process=image\u002Fformat,jpg\u002Finterlace,1\" width=\"819\" height=\"149\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:1080\u002F659;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260207\u002Fv2_4f8db20124db4515b6cae38c5099206b@000000_oswg116710oswg1080oswg659_img_000?x-oss-process=image\u002Fformat,jpg\u002Finterlace,1\" width=\"1080\" height=\"659\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>这些公司的护城河，在很大程度上建立在信息搜索、整理和分析过程的人力成本与效率限制之上。\u003C\u002Fp>\u003Cp>一旦 AI 可以自动完成搜索、阅读、汇总、分析上万字财报、整合专业论文并直接生成决策简报，这种对昂贵系统的依赖就会被削弱。当结果可以被一键获得时，工具本身就不再值钱了。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:681\u002F259;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260207\u002Fv2_64cb714600204dadaf5b609408871113@000000_oswg181292oswg681oswg259_img_000?x-oss-process=image\u002Fformat,jpg\u002Finterlace,1\" width=\"681\" height=\"259\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>投资者最害怕的是不确定性，因此市场往往会出现“先抛售、再询问”的情绪性反应，这种情绪在近几个月持续压制着整个软件板块。\u003C\u002Fp>\u003Ch3>高盛与大摩关于软件股的视角\u003C\u002Fh3>\u003Cp>最近美股投资网阅读了两大顶级投行摩根士丹利和高盛的研报发现，他们给出的结论并不完全一致。\u003C\u002Fp>\u003Cp>大摩认为，软件公司唯一的出路，在于将 AI 深度融入既有工具和技术框架，通过 AI 对生产流程进行升级，从而提升产品价值与效率。而高盛认为，市场从一开始就出现了认知偏差，犯了一个典型错误——把“能够生成”简单等同于“能够替代”。\u003C\u002Fp>\u003Cp>高盛的第一层纠偏：低门槛生成 ≠ 商业级成功\u003C\u002Fp>\u003Cp>高盛在报告中反复强调，当前市场混淆了两个本质完全不同的概念：低门槛生成，不等于商业级成功。\u003C\u002Fp>\u003Cp>能低成本生成一个“看起来能跑”的原型，和交付一个可持续变现、可规模化运营、并满足稳定性与合规要求的商业产品之间，隔着一整套复杂的商业工程。\u003C\u002Fp>\u003Cp>无论是游戏还是企业软件，真正能穿越周期的产品，从来不是靠“做出来”取胜，而是靠长期运营、系统设计、体验与数值控制、分发能力，以及围绕用户形成的稳定商业闭环。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:467\u002F348;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260207\u002Fv2_b1c1a0a60b894c4babbdc9db45eac953@000000_oswg209197oswg467oswg348_img_000?x-oss-process=image\u002Fformat,jpg\u002Finterlace,1\" width=\"467\" height=\"348\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>换句话说：Genie 降低的是起步成本，而不是成功概率。当制作门槛被压低之后，稀缺性并不会消失，而是发生迁移——从“生产工具”，转移到“筛选、分发、品牌与运营体系”。\u003C\u002Fp>\u003Cp>高盛的第二层纠偏：AI 更可能“加层”，而不是“清场”\u003C\u002Fp>\u003Cp>在纠正了“生成就等于替代”的直觉误判之后，高盛进一步给出了一个更结构性的判断：AI 更可能通过“在原有体系上叠加能力”的方式扩展行业，而不是直接把现有生态推翻重来。\u003C\u002Fp>\u003Cp>高盛在报告中用内容产业的演变作为类比。短视频的兴起，极大改变了人们获取内容的方式，也创造了全新的创作生态，但它并没有让电影工业或长视频平台消失。相反，短视频更多承担的是“入口”和“补充”的角色，而电影、剧集依然服务于完全不同的体验需求。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:741\u002F186;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260207\u002Fv2_1321434e45da412692fc54ec0f157721@000000_oswg161478oswg741oswg186_img_000?x-oss-process=image\u002Fformat,jpg\u002Finterlace,1\" width=\"741\" height=\"186\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>在高盛看来，AI 生成的可玩世界，极有可能在游戏行业重演类似路径。它更可能率先形成一种轻量化、即时生成、偏实验性的互动娱乐形态——比如一次性体验、小体量玩法、快速试错的原型内容——而不是直接取代需要长期投入、精细设计和持续运营的重度游戏。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:547\u002F344;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260207\u002Fv2_2c6d4ee0807d464f9f7bc099bb8d164a@000000_oswg179320oswg547oswg344_img_000?x-oss-process=image\u002Fformat,jpg\u002Finterlace,1\" width=\"547\" height=\"344\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>\u003Cstrong>也正因如此，高盛并未将 Genie 视为对 Unity（U）或 Roblox（RBLX）构成根本性威胁。\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>第三层纠偏：平台不是旁观者，而是主动进化者\u003C\u002Fp>\u003Cp>市场恐慌的另一个盲点，在于低估了现有平台的应对能力。高盛明确指出，Unity、Roblox并不是 AI 革命的旁观者，它们恰恰是 AI 最现实、最先落地的应用场景之一。\u003C\u002Fp>\u003Cp>从代码生成、资产生成，到 NPC 行为、内容匹配与推荐，这些平台早已将 AI 系统性地纳入自身工具链。这并不是“新模型对旧平台的单向冲击”，而是一场整个行业同步卷入的生产力竞赛。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:755\u002F291;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260207\u002Fv2_4765123a4d534b6887f3ec91af76d5d2@000000_oswg239816oswg755oswg291_img_000?x-oss-process=image\u002Fformat,jpg\u002Finterlace,1\" width=\"755\" height=\"291\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>而在这场竞赛中，\u003Cstrong>真正决定胜负的，不是某一次模型发布，而是平台长期积累的结构性资产\u003C\u002Fstrong>：开发者生态、分发网络、用户关系，以及围绕内容治理和变现形成的运营体系。这些东西，无法靠参数规模快速复制。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:757\u002F391;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260207\u002Fv2_52b44ceed4754de6ab4aa18b86dec191@000000_oswg310612oswg757oswg391_img_000?x-oss-process=image\u002Fformat,jpg\u002Finterlace,1\" width=\"757\" height=\"391\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>高盛明确指出：这是市场第一次看到，AI 在真实办公场景中绕过软件流程，直接交付结果。\u003C\u002Fp>\u003Cp>Genie 打开的，是想象空间：“未来也许可以不靠工具。”\u003C\u002Fp>\u003Cp>Cowork 给出的，则是可以被定价的现实样本：“现在已经开始这么做了。”\u003C\u002Fp>\u003Cp>也正是在这里，市场开始把目光从“技术会不会颠覆产品”，转向了一个更冷、更残酷的问题：如果 AI 真的开始改变“完成一项工作所需的人力结构”，那么软件公司的估值基础，还剩下多少是刚性的？\u003C\u002Fp>\u003Cp>从这个角度看，所谓的 “软件末日”，其实是一场对 收入模型弹性 的集中审查。关键不在于软件会不会被取代，而在于——SaaS 的高估值，本来就高度依赖一条单一、且长期未经检验的增长公式。\u003C\u002Fp>\u003Cp>高盛如何给谷歌和软件股定价？\u003C\u002Fp>\u003Cp>那么，这一切对真正发布 Genie 的谷歌究竟意味着什么？这正是高盛这份报告最终要回答的问题。\u003C\u002Fp>\u003Cp>结论非常明确：几乎没有改变。\u003C\u002Fp>\u003Cp>在高盛的财务模型中，谷歌Genie 的发布，并未触发对 Alphabet 中长期经营假设的任何实质性调整。无论是收入结构、利润率路径，还是资本开支与自由现金流节奏，高盛都维持原有判断不变。\u003C\u002Fp>\u003Cp>因此，他们继续给予 Alphabet 买入评级，并维持 375 美元 的 12 个月目标价。\u003C\u002Fp>\u003Cp>这背后的核心判断是：Genie 对谷歌而言，更像一项长期战略储备，而不是一项需要立刻反映进盈利模型的变量。\u003C\u002Fp>\u003Cp>它代表的是未来可能被激活的技术选择权，而非当下必须兑现的利润引擎。也正因为如此，高盛并没有围绕 Genie 构建新的估值叙事，而是沿用了其一贯严谨的估值框架——用两套彼此独立、但相互校验的体系，来校准谷歌的内在价值。\u003C\u002Fp>\u003Cp>第一套体系，关注的是现在就能算清楚的钱。\u003C\u002Fp>\u003Cp>在这一维度上，高盛采用的是 EV\u002FEBIT（企业价值 \u002F 息税前利润），核心问题只有一个：如果完全不考虑任何新增 AI 想象空间，Alphabet 依靠现有业务，能否持续、稳定地产生利润？\u003C\u002Fp>\u003Cp>基于搜索、YouTube 与云业务构成的稳固盈利底盘，高盛认为 Alphabet 的合理估值中枢约在 26 倍 EV\u002FEBIT 左右。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:773\u002F422;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260207\u002Fv2_fa7f3442652448f891680918cb746610@000000_oswg329344oswg773oswg422_img_000?x-oss-process=image\u002Fformat,jpg\u002Finterlace,1\" width=\"773\" height=\"422\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>这本质上是在确认一件事：即便技术浪潮反复切换，谷歌作为一家成熟科技巨头，其基本盘依然具备高度确定性。\u003C\u002Fp>\u003Cp>第二套体系，关注的是长期自由现金流的创造能力。\u003C\u002Fp>\u003Cp>高盛采用的是扣除股权激励后的自由现金流（FCF）估值框架，并通过 12% 的贴现率，将未来回报折算至当下。\u003C\u002Fp>\u003Cp>在这一长期视角下，高盛给予谷歌约 50 倍的估值水平，对应的是其在 AI、云与平台型业务持续扩展背景下，能够为股东创造的真实现金回报能力。\u003C\u002Fp>\u003Cp>需要强调的是，高盛看重的并不是 Genie 本身能否直接变现，而是它是否持续强化了谷歌在以下几个核心位置上的长期优势：流量分发入口、算力平台、以及广告与生态的整合能力。\u003C\u002Fp>\u003Cp>这些能力，一旦兑现，最终都会体现在现金流上。\u003C\u002Fp>\u003Cp>通过这两把体系，高盛真正想表达的是：高盛真正想表达的只有一句话：无论从“现在能稳定赚多少钱”，还是“未来现金流的天花板”来看，Genie 的发布，都不足以重置 Alphabet 的价值中枢。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:770\u002F402;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260207\u002Fv2_9fbedc810c354be78d62976d27f2536d@000000_oswg236792oswg770oswg402_img_000?x-oss-process=image\u002Fformat,jpg\u002Finterlace,1\" width=\"770\" height=\"402\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>\u003Cstrong>因此，上周五由技术发布引发的股价波动，在高盛看来更像是情绪扰动，而非基本面拐点。\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>当然，高盛并未回避风险。报告中同样列出了可能影响判断的关键变量，包括广告与云业务的竞争压力、搜索与信息分发模式的长期演变、用户行为路径变化的不确定性，以及 AI 投入在阶段性内对利润率的挤压。在所有变量之上，监管始终是悬在大型科技公司头上的结构性约束。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:774\u002F405;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260207\u002Fv2_64023b0df1424637862e52c69488a496@000000_oswg482026oswg774oswg405_img_000?x-oss-process=image\u002Fformat,jpg\u002Finterlace,1\" width=\"774\" height=\"405\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>但综合来看，高盛这份报告真正提供的，并不是一个简单的“买或卖”结论，而是一套在技术叙事高度波动时，用来校准理性的分析框架。它提醒市场：技术突破引发的预期冲击，往往来得很快；而商业价值的重估，永远需要更长时间和更硬的数据来完成。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:746\u002F382;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260207\u002Fv2_48f2d4b9627043d29e493da9ad843a5a@000000_oswg260959oswg746oswg382_img_000?x-oss-process=image\u002Fformat,jpg\u002Finterlace,1\" width=\"746\" height=\"382\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>2026 年初这场科技股震荡，本质上是一场关于“确定性价值”的压力测试。在高盛的逻辑中，AI 会压缩流程、改变效率边界，但它并不会消灭那些承载着企业信用、合规逻辑与结构化数据的软件基石。\u003C\u002Fp>\u003Cp>看清这一点，投资者才能在“末日叙事”最喧嚣的时候，分辨出哪些是情绪的回声，哪些，才是真正具备长期复利潜力的资产。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:762\u002F339;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260207\u002Fv2_e24f209f94ba48768d2194d2567cc0b4@000000_oswg297099oswg762oswg339_img_000?x-oss-process=image\u002Fformat,jpg\u002Finterlace,1\" width=\"762\" height=\"339\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>你如何看待这次游戏股以及软件股的暴跌，你认为哪些公司被错杀？欢迎再评论区留言， 打开官网 StockWe.com 订阅我们 VIP 会员获得更多有深度、有价值的内容和分析。 \u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fstockwebsiteblob.blob.core.windows.net\u002Fweb-202602-stk\u002FUploaderbkk52vw4rjo_2026_02_06_18_04_38.png","2026-02-07T02:02:40.623","2026.02.07","2026\u002F02\u002F07",40703,[22,23,24,25,26,27],"MSFT","PLTR","CRM","U","GOOG","MNDY","Article",0,"免费","success",{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":33,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":28,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"duration":29,"price":29,"priceText":30,"priceBadgeText":30,"priceBadgeClass":31,"freeForMinGroupLevel":29,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},[22,23,24,25,26,27],"\u002Fcol\u002Fstocknews",{"visible":5,"marketingHtml":36,"services":37,"recentDocuments":46},"\u003Cfigure class=\"image\">\u003Ca 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