[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"content-doc-dciob2038b9a":3},{"user":4,"document":8,"mainDocument":27,"columnUrl":29,"subscription":30,"footer":42,"text":77},{"isAuthenticated":5,"isAdmin":5,"displayName":6,"avatarUrl":6,"nid":6,"groupLevel":7},false,"",-10,{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":21,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},"dciob2038b9a","业绩前瞻---60亿美元冲击压顶，联合健康(UNH)能否走出政策调整阵痛？","\u002Fdoc\u002Fdciob2038b9a","col18178739ee","美股资讯","\u002Fcol\u002Fcol18178739ee","\u003Cp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">美股投资网注意到，联合健康集团(UNH)周二公布的业绩将反映出三年前启动的联邦医疗保险(Medicare)支付调整的全面影响。这一政策调整已导致该公司损失数十亿美元，致使去年利润大幅下滑，并令投资者措手不及。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">美国监管机构表示，此次改革旨在提高向保险公司支付费用的准确性。对联合健康而言，这意味着三年内损失了数十亿美元的收入。这一打击(包括 2026 年仍将面临的 60 亿美元损失)比公司最初预期的更为严重。去年，当该保险巨头下调业绩展望时，其严重程度才真相大白，令华尔街感到震惊。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">公司高层表示，他们正迅速采取行动，通过削减成本和重新谈判合同来缓冲对利润的冲击。联合健康正在缩减数百万保险计划承保人数，并出售其庞大的 Optum Health 部门旗下的医疗诊所。第一季度财报将揭示该公司取得了多少进展，以及支付政策的调整是否还会给股东带来更多意外。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">尽管公司谈到了抵消削减影响的举措，但 Baird分析师迈克尔·哈表示“现在他们必须证明自己是否真的能做到。”他是唯一一位对联合健康给予“卖出”评级的分析师。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">联合健康集团股价暴跌\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">美国联邦医疗保险和联邦医疗补助服务中心(CMS)的支付变动在过去三年中波及了整个健康保险行业。该机构重新调整了一套名为“风险调整”的复杂系统，该系统原本会对私人医疗保险优选计划(Medicare Advantage)中接收病情较重患者的保险公司给予更多补偿。此举旨在遏制监管机构所称的过度支付。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">现在，保险公司已无法再获得许多诊断类别的报销。在旧体系下，Medicare 曾是这些公司的主要盈利来源，但在新规下，部分公司已难以获利。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">联合健康是 Medicare Advantage 计划最大的销售商，截至去年底拥有超过 800 万名会员。它还建立了一个庞大的医疗团队，为 Medicare 患者提供服务(其中包括部分竞争对手保险计划的参保人)。这一地位曾让联合健康多年来占据优势。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">道明考恩分析师在 4 月 16 日的一份简报中写道，风险调整的变动对联合健康的影响是“不成比例的”，因为其会员的风险评分高于其他保险公司。尽管如此，该机构预计联合健康的利润率今年仍能有所改善。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">此外，该公司从华盛顿方面获得了一些缓解。Medicare 官员曾提议明年实施另一套支付变动方案，这本可能进一步挤压利润。但在行业反对压力下，该机构做出了让步，推迟了变动方案，并将 2027 年的费率上调幅度设定在高于华尔街预期的水平。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">联合健康对业绩复苏设定了较低的预期。公司今年的目标是调整后每股收益超过 17.75 美元。虽然这比去年的利润高出约 9%，但仍低于 2020 年以来的任何年份。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">Optum Health 业务缩减\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">支付制度改革的削减对该公司的 Optum Health 部门构成了特别威胁。该部门旗下拥有大量医疗服务机构，主要专注于护理 Medicare 患者。在去年转为亏损并促使公司下调 Optum Health 目标利润率之前，该业务一直是联合健康利润增长的核心驱动力。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">联合健康集团的盈利引擎去年停滞不前\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">Optum Health 曾与保险公司达成协议，承担护理患者的财务风险，以换取 Medicare 计划保费的分成。在费率保持增长时，这种模式助力其迅速扩张并带来丰厚利润。然而，当 Medicare 大幅削减支付额时，这一业务模式的脆弱性便暴露无遗。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">高管们表示，他们正专注于 Optum Health 的核心强势市场，缩减外部医生网络，并减少承担财务风险的患者数量。他们同时也在努力精简架构。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">Optum 首席执行官帕特里克·康威在 1 月份的公司财报电话会议上表示，Optum Health 诊所此前使用 18 种不同的电子病历系统，目前已整合为 3 种。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">他表示，公司去年做出的调整意味着 Optum Health 在 2026 年伊始便拥有了“更稳固的基础”，旨在实现收益增长并提高利润率。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">准备不足\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">联合健康在三年前就预见到了其中一些挑战。当拜登政府在 2023 年首次提出风险调整支付变更时，该公司在一封意见信中警告称，这可能会使部分医生的收入削减高达 25%。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">当时的激烈游说说服了监管机构将这些变动分摊到三年内实施。时任联合健康首席执行官的安德鲁·威蒂当时表示，这一喘息机会“使转型能够得到有效管理”。他在 2023 年 4 月告诉投资者，公司“准备极其充分，能够通过各种杠杆来应对这一变化”。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">事实并非如此。当 2024 年新的支付制度开始实施时，联合健康虽然设法实现了盈利目标，但却是依靠通过资产出售来提高利润的隐秘交易才做到的。到 2025 年第一季度财报公布时，该公司下调了利润预期，震惊了华尔街，并结束了长达 15 年的利润增长期。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">很快，威蒂离职了。董事长兼重任首席执行官的斯蒂芬·赫姆斯利在 5 月份完全撤回了公司的业绩展望。公司股价在一个月内跌去了一半以上，此后一直维持在这一价格区间附近波动。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">最专业的美股资讯,推荐美股大数据 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\u003C\u002Fa> 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.tradesmax.com\u002Fimages\u002Fa_Stock\u002FU\u002FU\u002FU.jpg","2026-04-20T18:47:42","2026.04.20","2026\u002F04\u002F20",47500,[22],"U","Article",0,"免费","success",{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":28,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},[22],"\u002Fcol\u002Fstocknews",{"visible":5,"marketingHtml":31,"services":32,"recentDocuments":41},"\u003Cfigure class=\"image\">\u003Ca href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002Fdoc\u002Fdcio537efad5\" target=\"_blank\" 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buy@TradesMax.com 美国电话 626-378-3637","公司介绍","\u003Cp class=\"MsoNormal\">美股大数据 StockWe.com 是一个美国领先的金融和美股信息大数据提供商，紧盯华尔街金融市场和行情，2008年成立于美国硅谷，创始人是前纽约证券交易所资深分析师Ken，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化交易模型，每天处理千万级股票数据：挖掘潜力大牛股，捕捉期权异动大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准买卖信号第一时间发到您手机APP。\u003C\u002Fp>","专业美股投资者都在这里",{"loading":78,"search":79,"searchPlaceholder":79,"hotContent":80,"draft":81,"noData":82,"searchNoData":83,"edit":84,"editVideo":85,"courseContent":86,"more":87,"buyNow":88,"subscribeNow":89,"encoding":90,"paidContent":91},"Loading...","搜索","热门内容","草稿","目前没有任何内容公布","当前检索内容没有数据","编辑","编辑视频","课程内容","更多","立即购买后观看","- 立即订阅 -","视频编码中...","付费内容"]