[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"content-doc-dcioa91fa28e":3},{"user":4,"document":8,"mainDocument":27,"columnUrl":29,"subscription":30,"footer":42,"text":77},{"isAuthenticated":5,"isAdmin":5,"displayName":6,"avatarUrl":6,"nid":6,"groupLevel":7},false,"",-10,{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":21,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},"dcioa91fa28e","OFC-2026点燃光互连狂潮!-AI数据中心越来越相信“光的力量”-Lumentum(LITE)站上超级风口","\u002Fdoc\u002Fdcioa91fa28e","col18178739ee","美股资讯","\u002Fcol\u002Fcol18178739ee","\u003Cp> \u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">美股投资网获悉，“谷歌TPU AI算力链”的最核心参与者，同时也是“英伟达AI GPU系AI算力链”不可或缺核心光学\u002F光模块组件供应商的Lumentum(LITE)股价在周三美股交易时间段一度跃升逾13%，最终收涨7.89%突破700美元大关至700.810美元。此前这家光通信行业领军公司在 OFC 2026全球光通信大会上披露了其长期层面的财务基本面增长模型，其中包括20亿美元的“季度营收运行率”。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">对于Lumentum股价牛市前景而言，看涨该公司股价强劲延续2025年牛市轨迹的华尔街金融机构可谓越来越多。Lumentum2025年全年股价涨幅高达340%——乃全球股市毋庸置疑的AI算力主题“超级大牛股”，今年以来股价涨幅可谓势如破竹，高达惊人的90%。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">上述的20亿美元“季度营收运行率”(quarterly revenue run rate)具体指代的是该公司的业务运行节奏，已经达到或目标达到“按季度算约20亿美元营收”的强劲扩张水平，对应年化营收预期大约80亿美元，季度以及年度展望均比当前业绩强劲得多。该公司在截至2025年12月27日的季度内，营收达到6.655亿美元，同比暴增65.5%，触及指引区间高端;对于下一财季，Lumentum管理层给出了远超市场预期的指引，该公司预计营收将达到7.8-8.3亿美元，按中值计算意味着有望实现同比增长超85%，环比增长约22%，显示增长动能持续强劲。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">在未来9至12个月内(预计这将对应到2027财年第二季度预期或2027财年第三季度预期)，该公司预计将实现12.5亿美元的季度营收运行率(年化约50亿美元)，对应非GAAP毛利率中值为46.5%，非GAAP 营业利润率中值为35%。 在此之后再过9至12个月(最早对应为该公司2028财年第一季度预期，最晚为2028财年第三季度预期)，Lumentum管理层则预计将实现20亿美元的季度营收运行率(对于年化约80亿美元)，对应非GAAP毛利率中值为50.5%，非GAAP营业利润率中值为 40%。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">Lumentum可谓吃满AI基建红利! 无论英伟达GPU还是谷歌TPU技术路线占优势，它都能延续牛市轨迹\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">华尔街金融巨头摩根士丹利在Lumentum此前公布业绩之后表示，对于Lumentum业绩增长周期来说，最令人兴奋的无疑是该公司在新兴的CPO市场获得实质性进展。并且基于强劲的基本面预期，摩根士丹利大幅上调了Lumentum未来盈利预测，大摩分析师预计从2025财年到2027财年，Lumentum的盈利复合年增长率(CAGR)将达到惊人的158%。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">Lumentum 堪称是光通信关键部件的制造者(激光器、光器件供应商)，它也出货一些光模块产品和子系统，但其核心技术优势在于能独家构建最基础光源与高速光学器件平台，这些组件被大量集成进大型AI数据中心各种光模块和光通信系统中。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">Lumentum 不是博通那种以交换ASIC\u002FDSP为中心的平台型玩家，也不是Coherent 那样把silicon photonics、VCSEL、InP-on-silicon全栈都摆在台前的“广谱型光学公司”;Lumentum真正强劲同时也是吸引华尔街资金的地方，是InP激光、EML、超高功率激光(UHP)、外部激光源与OCS这些AI光互连最难扩产、最难做出高良率、最容易卡技术瓶颈的环节。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">Lumentum预计到2026财年底，EML产能将较2025年增长超50%，此前该公司已推进约40%的磷化铟(InP)扩产计划，并预测到2030年，AI数据中心对InP需求年复合增长率将达到85%。Lumentum预计2025至2028年间，OCS出货量年复合成长率(CAGR)将超过150%，目标在2027年实现逾10亿美元的年化营收。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">Lumentum 在OFC大会上强调了其四个关键增长驱动因素，其中包括高性能云收发器、光路交换、横向扩展共封装光学(scale-out CPO)，以及纵向扩展共封装光学(scale-up，CPO)应用场景。这家光通信网络公司还讨论了关于英伟达(NVDA)对于该公司发起的20亿美元投资的资本配置计划。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">来自Stifel的资深分析师Ruben Roy领衔的团队在周三的一份投资者报告中表示，在OFC大会上公布了20亿美元的长期季度营收运行率，该公司股价前景将比任何时候都乐观。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">Roy等分析师在报告中表示“大约一半的资本计划投入战略性资本开支，以扩充产能，其中包括从 Qorvo(QRVO)收购的格林斯伯勒晶圆厂。” 他们还表示“未来几年资本开支将显著增加，以支持扩张;格林斯伯勒工厂预计将在2027日历年完成正式认证，并于2028日历年初投产。最终，该设施将支持50亿美元的营收扩张产能，主要用于面向英伟达AI GPU算力集群的CPO核心应用的超高功率激光器。起初，Lumentum预计将在这座原Qorvo工厂生产6英寸InP级别晶圆，但如有需要也可切换至4英寸，而最终决定尚未作出。”\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">Stifel继续维持对该股的“买入”评级，对于该股的12个月内目标股价则高达800美元。另一华尔街机构Rosenblatt同日在Lumentum于OFC2026释放重磅业绩长期指引后，更是给出了高达900美元的目标价。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">为何Lumentum2025年迄今股价走势可谓“牛到极致”，主要逻辑在于Lumentum能够同时受益于谷歌TPU AI算力产业链以及英伟达主导的AI GPU系算力产业链。未来无论是英伟达AI GPU算力基础设施集群还是谷歌TPU集群(TPU代表的是AI ASIC技术路线)，都离不开“Lumentum所代表的这类光学与硅光高速互联能力”。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">TPU与GPU算力群这类AI超级集群中，都有一个核心共性需要极高带宽、极低延迟、以及极高能效的数据中心内部互连。 传统铜缆或电子交换方案在扩展到数千甚至数万芯片规模时，会因功耗与热损耗爆炸性增长而无法满足需求;光互连技术(主要包括共封装光学CPO、硅光子交换机、光电路交换OCS)能用光信号替代电信号，在大规模AI训练\u002F推理网络中显著提升带宽密度与能效，并减少延迟与功耗，这种对更高光互联容量的需求正是GPU与TPU集群共通的。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">比如英伟达主导的Spectrum‑X\u002FQuantum‑X 等硅光子网络交换机明确集成了激光与光子技术，从而提升功率效率与网络容量，而Lumentum的高性能激光器和光学部件是这些交换机不可或缺的一部分。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">谷歌在Jupiter\u002FAI数据中心网络体系里，已经大规模把 OCS(光路交换机)集群嵌进架构，用来支撑TPU AI系统和大规模训练\u002F推理系统，Lumentum的R300\u002FR64等OCS产品就是专门对准“大型云计算规模 + AI\u002FML 数据中心网络”用MEMS光路直接在端点间建立光连接，绕开中间电交换和OEO转换，主打高端口数、低时延、低功耗。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">未来尤其是在英伟达AI GPU算力集群这边，Lumentum由于拿到了资本、产能和研发绑定，尤其在UHP laser\u002FELS\u002FCPO\u002FOCS这些核心光互连条链上，大概率会成为一线核心受益者。Lumentum很大概率将是未来AI光互连浪潮里的“关键军火商”，尤其对英伟达GPU链条更重要。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">OFC 2026——愈发坚信“光的力量”\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">从AI数据中心技术层面来说，不论是英伟达InfiniBand与谷歌都在深度探索的CPO光学时代(把光子元件共封装在交换机\u002FASIC 近旁以降低延迟与功耗)，还是OCS光路体系(利用光学交换替代电子转发减少能耗与延迟)，都需要大量高性能光源、激光器、光学交换器和高密度光互连模块 来实现光信号的生成、传输与切换。而Lumentum在这些光电子基础件(包括高效激光器和支持 OCS\u002FCPO 的独家光模块)拥有深入的技术积累，使它成为多个AI高性能网络架构光学层的基础供应者。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">从OFC 2026 的整体数据中心光互连发展风向看，行业主线已经非常清晰超大规模AI数据中心的瓶颈正从单芯片算力转向“集群级互连带宽、能耗和可扩展性”。官方资料显示，本届OFC预计吸引创纪录的16,000 名与会者、700多家展商，核心展示集中在silicon photonics(硅光子)、lasers、optical modules(光模块)、CPO、optical switching(光交换)等方向。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">博通、Coherent、Lumentum 三家光学巨头的最新产品发布也高度一致地指向同一件事1.6T已从“研发题材”走向量产前夜，400G\u002Flane 正在成为通向 3.2T、12.8T 乃至更大规模AI集群的新物理层基石，”光学力量”的最典型代表技术——即CPO与OCS，则愈发从可选项逐步变成大规模 AI fabric(面向人工智能数据中心工作负载优化的高性能网络架构) 的必要选项。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">如果拆开看三家巨头的技术路线Lumentum 更像“高功率激光+EML+OCS+CPO外部激光源(ELS)”的关键器件与系统供应商，它在 OFC 2026上展示了1.6T DR4 OSFP，并把未来路径直接指向3.2T;其管理层材料还写明1.6T 将在今年夏天开始量产出货，OCS 在2027年运行率可能将超过10亿美元，scale-out CPO 在2027年形成数亿美元爬坡，scale-up CPO首批出货预计在2027年底，同时格林斯伯勒新厂将于2028年初爬坡，并最终对应2028日历年路线高达50亿美元年收入产能。Coherent则在OFC上更直接秀出了 silicon photonics + VCSEL + InP-on-silicon 的“多技术栈”路线，包括 6.4T(32×200G)socketed CPO、基于硅光的400G\u002Flane链路、以及面向12.8T及以上的新型XPO形态。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">AI数据中心的高性能以太网交换机芯片以及AI ASIC领军者博通在光学技术路线领域的角色则更偏“交换芯片\u002FDSP\u002FPHY\u002F生态标准制定者”，其 OFC 重点是 102.4T Ethernet switch with CPO(即102.4T的CPO以太网交换机)、Taurus 400G\u002F通道光学DSP、Tomahawk 6、Tomahawk 6–Davisson CPO、200G\u002Flane retimer\u002FAEC、OCI MSA，目标是把全球光通信行业带向204.8T switching 和它所谓的200T AI新纪元。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">最专业的美股资讯推荐美股大数据 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\u003C\u002Fa> 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp> \u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.tradesmax.com\u002Fimages\u002Fa_Stock\u002FL\u002FLI\u002FLI.jpg","2026-03-19T13:21:30","2026.03.19","2026\u002F03\u002F19",48126,[22],"LI","Article",0,"免费","success",{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":28,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},[22],"\u002Fcol\u002Fstocknews",{"visible":5,"marketingHtml":31,"services":32,"recentDocuments":41},"\u003Cfigure class=\"image\">\u003Ca href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002Fdoc\u002Fdcio537efad5\" 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