[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"content-doc-dcio790bf1e8":3},{"user":4,"document":8,"mainDocument":27,"columnUrl":29,"subscription":30,"footer":42,"text":77},{"isAuthenticated":5,"isAdmin":5,"displayName":6,"avatarUrl":6,"nid":6,"groupLevel":7},false,"",-10,{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":21,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},"dcio790bf1e8","势不可挡的台积电(TSM)：冲刺“三万亿美元俱乐部”，买入时机到了吗？","\u002Fdoc\u002Fdcio790bf1e8","col18178739ee","美股资讯","\u002Fcol\u002Fcol18178739ee","\u003Cp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">美股投资网获悉，全球市值达到或超过3万亿美元的企业目前仅有四家苹果(AAPL)、微软(MSFT)、英伟达(NVDA)和Alphabet(GOOGL)。而下一个有望加入3万亿美元俱乐部的成员台积电，则与上述四家截然不同。分析师认为，从当前财务表现来看，3万亿美元大关并不遥远，台积电的路径清晰可见。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">苹果、微软、英伟达和Alphabet的共同点在于——要么开发地球上最重要的消费级硬件，要么运营企业赖以生存的软件基础设施，要么设计驱动人工智能革命的芯片。而台积电不生产终端产品，却为以上公司提供核心组件。截至2026年6月下旬，台积电(TSM)市值约为2.24万亿美元，位列全球上市公司市值第六位。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">财务数据说话\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">2026年第一季度，台积电实现营收359亿美元，同比增长40.6%;净利润同比增长58.3%。毛利率达66.2%，净利率高达50.5%——这意味着每收入1美元，公司便能保留0.5美元作为净利润。如此水平的经营杠杆，对绝大多数企业而言堪称天方夜谭。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">第二季度，管理层给出营收指引为390亿至402亿美元。2026年全年营收增速(以美元计)预计超过30%。按此轨迹，台积电今年全年营收将远超1500亿美元。若利润率能维持在当前水平，盈利规模将极为惊人。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">从2.24万亿美元迈向3万亿美元，股价需累计上涨约34%。在盈利同比增速达50%乃至更高的复合增长下，这一差距将迅速收窄。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">台积电与AI主线\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">谈及AI芯片，市场目光几乎全部聚焦于英伟达——这无可厚非。但英伟达并不自行制造芯片，AMD、苹果亦是如此。这些公司所有先进处理器，均出自台积电的晶圆厂。台积电在全球先进芯片制造领域占据约70%的市场份额，在最前沿制程节点上，尚无竞争者能望其项背。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">目前，7纳米及以下先进制程已占台积电晶圆营收的74%。这一结构转变速度极快，且至关重要——因为领先节点意味着更高的单片价格和更优的利润率。随着AI需求驱动3纳米乃至未来2纳米芯片的放量，台积电每片晶圆收入将更多，留存利润也将更厚。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">AI基础设施建设并非一两个季度的短暂需求。每一家超大规模云厂商都在兴建庞大的GPU集群，而集群中的每一颗GPU，都是台积电的芯片。英伟达有Blackwell，亚马逊有Trainium，谷歌有TPU——它们全部经由台积电的晶圆厂流片。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">亚利桑那州改变地缘风险叙事\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">多年来，投资台积电的最大顾虑在于地缘政治风险。所有重要晶圆厂均位于台湾地区，该地理区域的不确定性曾令分析师在估值中打出“台湾折价”。如今，这一折价正在收窄。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">台积电已承诺向亚利桑那州扩张项目投入1650亿美元，规划占地逾2000英亩，包括六座晶圆厂、两座先进封装设施及一座研发中心。首座亚利桑那工厂投产首年即实现盈利5.14亿美元。二期项目瞄准3纳米制程，预计2027年投产，较原计划提前整整一年。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">随着更多产能转移至美国本土，此前因地缘风险而回避台积电的机构投资者，如今有了入场的理由。这一变化不容小觑——更多买家追逐同一基本面故事，将推升估值倍数，进而叠加盈利增长，共同推动市值攀升。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">风险犹存，但路径清晰\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">台积电并非无懈可击。公司高度依赖阿斯麦等设备供应商提供尖端制程所需的光刻工具，存在供应链依赖。半导体周期同样可能转向，若AI基础设施支出出现广泛放缓，台积电的业绩将迅速反映。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">但若相信AI是一场长达十年的基建浪潮，且终究需要有人制造所有芯片，那么台积电通往3万亿美元俱乐部的路径，无疑是当前市场上最具可见度的投资逻辑之一。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">最专业的美股资讯,推荐美股大数据 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\u003C\u002Fa> 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.tradesmax.com\u002Fimages\u002Fa_Stock\u002FT\u002FTSM\u002FTSM.jpg","2026-07-07T12:51:22","2026.07.07","2026\u002F07\u002F07",49678,[22],"TSM","Article",0,"免费","success",{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":28,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},[22],"\u002Fcol\u002Fstocknews",{"visible":5,"marketingHtml":31,"services":32,"recentDocuments":41},"\u003Cfigure class=\"image\">\u003Ca href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002Fdoc\u002Fdcio537efad5\" target=\"_blank\" 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href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002Fdoc\u002Fdcio537efad5\">案例介绍：英伟达深度研究报告\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fh2>\u003C\u002Fdiv>",[33,37],{"productId":34,"serviceName":35,"priceText":36},"prod_PPxdDdK87QaiLv","月付","$12.95美元",{"productId":38,"serviceName":39,"priceText":40},"prod_PPxeMs3bix1da5","年付","$149.00美元",[],{"links":43,"images":68,"summaryHtml":73,"aboutTitle":74,"aboutHtml":75,"copyrightHtml":76},[44,47,50,53,56,59,62,65],{"label":45,"url":46},"深度报告","\u002Fcol\u002FdepthReport",{"label":48,"url":49},"VIP会员","\u002Fvip",{"label":51,"url":52},"期权推荐","\u002FOption",{"label":54,"url":55},"低价暴涨股","\u002FPenny",{"label":57,"url":58},"常见问题","https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002FFAQ",{"label":60,"url":61},"美股课程","\u002Fcol\u002Fvideos",{"label":63,"url":64},"免责声明","\u002Fdisclaimer",{"label":66,"url":67},"联系我们","\u002FContactUs",[69,70,71,72],"https:\u002F\u002Fstockwebsiteblob.blob.core.windows.net\u002Fweb-202509-stk\u002FUploaderzic2tuwsol2_2025_09_11_18_21_07.gif","https:\u002F\u002Fstockwebsiteblob.blob.core.windows.net\u002Fweb-202509-stk\u002FUploadercakzdvydksw_2025_09_03_09_00_56.png","https:\u002F\u002Fstockwebsiteblob.blob.core.windows.net\u002Fweb-202509-stk\u002FUploadergtjyagwvoyk_2025_09_14_08_32_05.png","https:\u002F\u002Fstockwebsiteblob.blob.core.windows.net\u002Fweb-202509-stk\u002FUploader3u0tt4jhlqh_2025_09_23_22_30_48.png","邮箱: 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