[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"content-doc-dcio6165ecd2":3},{"user":4,"document":8,"mainDocument":30,"columnUrl":32,"subscription":33,"footer":45,"text":80},{"isAuthenticated":5,"isAdmin":5,"displayName":6,"avatarUrl":6,"nid":6,"groupLevel":7},false,"",-10,{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":21,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":26,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"duration":27,"price":27,"priceText":28,"priceBadgeText":28,"priceBadgeClass":29,"freeForMinGroupLevel":27,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},"dcio6165ecd2","战火之下，美股防御逻辑正在改变！英伟达重金布局点燃光电板块！","\u002Fdoc\u002Fdcio6165ecd2","col18178739ee","美股资讯","\u002Fcol\u002Fcol18178739ee","\u003Cp>3月的首个交易日，全球金融市场被地缘政治的硝烟笼罩。\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>避险情绪主导盘初\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>2月28日（周六）至3月1日（周日），美以对伊朗发动了代号为“咆哮狮子”的联合军事打击。随后，伊朗展开报复，中东局势骤然升温。受此影响卡塔尔能源于周一宣布因 Ras Laffan 设施受袭而暂停 LNG 生产，沙特的 Ras Tanura 炼油厂也传出遭无人机拦截的消息。\u003C\u002Fp>\u003Cp>周一盘前，避险情绪迅速占据上风。美元指数强势走高，创下一个月来新高；恐慌指数VIX飙升近8%。\u003Cstrong>美股开盘阶段，三大指数遭遇系统性抛售，市场陷入典型的“战争恐慌”。\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>通胀焦虑压倒避险需求\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>交易进行半小时后，市场的核心逻辑发生了关键转向：投资者意识到，相比于战争本身，油价飙升引发的“二次通胀”才是更大的威胁。\u003C\u002Fp>\u003Cp>结合上周公布的数据，美国2月制造业PMI连续两个月扩张，价格指数更是飙升至近四年高点。原本就具粘性的通胀结构，若叠加能源供应冲击，将直接打乱美联储（Fed）的降息路径。\u003C\u002Fp>\u003Cp>这一预期的转变导致美债市场遭遇重挫。10年期美债收益率从日内低点大幅反弹约10个基点，重新站上4.0%关口，创下自去年4月以来最大的单日跌幅（价格下跌）。目前，利率期货已完全定价首次降息将推迟至9月。\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>V型反转，大型科技股成为“新锚点”\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>虽然盘初三大指数快速下探，但抛压并未持续扩大。在完成第一轮情绪宣泄后，资金开始逐步回流，指数自低位持续震荡回升，全天呈现单边修复走势截至收盘：\u003C\u002Fp>\u003Cp>标普500微涨0.04%，报6881.62点；\u003C\u002Fp>\u003Cp>纳指领涨0.36%，报22748.86点；\u003C\u002Fp>\u003Cp>道指收跌0.15%，报48904.78点。\u003C\u002Fp>\u003Cp>能源板块 (XLE)：大涨超 1.9%，刷出历史新高。龙头股埃克森美孚 (XOM) 与 雪佛龙 (CVX) 表现极其稳健。\u003C\u002Fp>\u003Cp>国防军工 (ITA)：雷神 (RTX) 与 洛克希德·马丁 (LMT) 分别收涨约4.71% 和 3.37%，受避险资金与军费预期推动。\u003C\u002Fp>\u003Cp>航空股与 可选消费：因燃油成本压力和通胀隐忧，沦为主要输家。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\" data-img-size-val=\"605,215\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:605\u002F215;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260303\u002Fv2_2709ef8bac2f439eb5a25a5982ca78cf@5576020_oswg31414oswg605oswg215_img_000\" width=\"605\" height=\"215\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>值得关注的是，以英伟达和微软为代表的大型科技股在波动中逆势回升。这与2022年地缘冲突初期科技股带头暴跌的逻辑完全不同。\u003C\u002Fp>\u003Cp>如今，资金似乎将AI赛道的增长确定性视作一种“结构性防御资产”。在利率上行的背景下，这些现金流充裕的科技巨头取代了传统债券，成为了资金的避风港。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\" data-img-size-val=\"1024,579\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:1024\u002F579;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260303\u002Fv2_c7130786ed6a4e0f8c46b26cf61c6576@5576020_oswg374530oswg1024oswg579_img_000\" width=\"1024\" height=\"579\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>（大型科技股周一走势）\u003C\u002Fp>\u003Cp>分析师指出，驱动此次全天性反转的因素主要有三：\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>能源定价趋稳： \u003C\u002Fstrong>美国油价从当日高点小幅回落，缓解了市场对战争彻底拖累美国经济的极端担忧。\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>科技巨头的“现金护城河”：\u003C\u002Fstrong> 投资者大量买入 NVDA 和 MSFT 等牛市领头羊，这些公司拥有极高的利润率和充裕的现金储备，被认为能够抵御任何宏观冲击。\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>历史经验的惯性\u003C\u002Fstrong>： 统计显示，美股在很大程度上能够摆脱地缘政治冲突的短期冲击。资金在周一的博弈中，再次验证了“恐慌即买入机会”的策略。\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>从委内瑞拉到伊朗的“周末逻辑”\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>回顾今年 1月3日（周六） 针对委内瑞拉的“绝对决断”军事行动，市场表现出惊人的相似性。两次重大行动均选择在周末发生，体现了现任特朗普 Z 府倾向于在非交易时段释放冲击，利用周末缓冲期降低流动性踩踏风险，维护金融市场稳定。\u003C\u002Fp>\u003Cp>但两次事件在利率市场的反应截然不同：\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>委内瑞拉事件：\u003C\u002Fstrong>主要影响局部供应，当时市场更多按地缘扰动定价，10年期美债收益率波动相对有限，美股也较快完成修复。\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>本次伊朗事件：\u003C\u002Fstrong>涉及霍尔木兹海峡这一全球能源核心通道，市场开始计入更广泛的能源供应风险，通胀预期随之抬升，推动长端利率明显上行。\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>华尔街观点\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>摩根士丹利首席美股策略师Mike Wilson认为，只要油价不上演持续、失控式上涨，美股牛市结构不会被根本性破坏。他指出，当前更多是利率预期的再定价，而非基本面的崩塌。\u003C\u002Fp>\u003Cp>摩根士丹利旗下E*TRADE交易与投资策略负责人Chris Larkin则从市场情绪角度补充指出，能源局势的稳定将成为接下来的关键变量。如果航运恢复正常，市场可能迅速消化地缘溢价；若供应中断持续，高油价将强化“更久维持高利率”的预期，对高估值资产形成持续压力。\u003C\u002Fp>\u003Cp>英伟达战略加码40亿美元布局光通信赛道\u003C\u002Fp>\u003Cp>今天美股光通信概念逆市走强，其中LITE狂飙11.75%，COHR狂飙15.44%，GLW稳步上涨4.97%。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\" data-img-size-val=\"714,154\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:714\u002F154;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260303\u002Fv2_bef030c966174eeca20955ac9804bda3@5576020_oswg34157oswg714oswg154_img_000\" width=\"714\" height=\"154\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>催化剂来自英伟达宣布分别向Lumentum和Coherent各投资20亿美元，总计40亿美元，加码先进光学技术和产能建设。协议虽然不是排他性的，但包含长期采购承诺，以及未来关键激光器和光网络组件的优先供货权。\u003C\u002Fp>\u003Cp>简单说一句话：\u003Cstrong>英伟达在提前锁产能。\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\" data-img-size-val=\"983,175\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:983\u002F175;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260303\u002Fv2_e64529935e40410e824f66aa97a3afff@5576020_oswg27480oswg983oswg175_img_000\" width=\"983\" height=\"175\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>为什么要锁？因为AI算力扩张的瓶颈，已经不只是GPU芯片本身，而是“怎么把这些GPU高效连在一起”。\u003C\u002Fp>\u003Cp>随着单机柜功耗越来越高、GPU数量越来越多，传统铜缆已经接近物理极限，带宽不够、功耗太高、散热压力大。未来要解决的核心问题是——\u003C\u002Fp>\u003Cp>数据传输速度\u003C\u002Fp>\u003Cp>延迟\u003C\u002Fp>\u003Cp>能耗\u003C\u002Fp>\u003Cp>而这些问题，必须依靠光互连和CPO（光电共封装）技术。\u003C\u002Fp>\u003Cp>你可以理解为，GPU是发动机，但光模块和光器件是高速公路。发动机再强，没有足够宽的高速公路，算力也跑不起来。\u003C\u002Fp>\u003Cp>英伟达这40亿美元，本质上是在为未来“AI算力工厂”铺路。它不只是买产品，而是用资本绑定上游，把下一代光学基础设施提前锁住。\u003C\u002Fp>\u003Cp>这也是为什么LITE、COHR、GLW会同步走强——市场意识到，下一轮AI资本开支，增量可能不只在GPU，而是在“连接GPU”的那条光电链条上。\u003C\u002Fp>\u003Cp>我们在此前两篇深度文章——\u003Ca target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\" href=\"https:\u002F\u002Fmp.weixin.qq.com\u002Fs?__biz=MjM5ODU5NjIzMg==&mid=2917166080&idx=1&sn=2820d3a4847e7887415da2790aafd79d&scene=21#wechat_redirect\" _href=\"https:\u002F\u002Fmp.weixin.qq.com\u002Fs?__biz=MjM5ODU5NjIzMg==&mid=2917166080&idx=1&sn=2820d3a4847e7887415da2790aafd79d&scene=21#wechat_redirect\">\u003Cstrong>《美股2026年必买10只股【中集】 GLW》\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fa>以及\u003Ca target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\" href=\"https:\u002F\u002Fmp.weixin.qq.com\u002Fs?__biz=MjM5ODU5NjIzMg==&mid=2917166950&idx=1&sn=12cfb599ec267268198d12913dece6b9&scene=21#wechat_redirect\" _href=\"https:\u002F\u002Fmp.weixin.qq.com\u002Fs?__biz=MjM5ODU5NjIzMg==&mid=2917166950&idx=1&sn=12cfb599ec267268198d12913dece6b9&scene=21#wechat_redirect\">\u003Cstrong>《美股下一轮AI核心机会不在GPU，而在光电产业链》\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fa>中，其实已经系统拆解过这个逻辑，并重点介绍了GLW、LITE与COHR在产业链中的位置。\u003C\u002Fp>\u003Cp>当时向VIP社群分享GLW时，价格仅为85.33美元。截至目前，股价较当时已上涨85%！\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\" data-img-size-val=\"706,366\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:706\u002F366;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20260303\u002Fv2_c7a20602417e43b880ce5f54231b8358@5576020_oswg28570oswg706oswg366_img_000\" alt=\"图片\" width=\"706\" 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NPO模块成功点亮，标志着近封装光学进入工程落地阶段。国内云厂商开始押注NPO，也意味着光互连路线并非单点故事，而是全球AI算力扩张的共识方向。\u003C\u002Fp>\u003Cp>整体来看，这一轮光通信走强，并非简单事件驱动，而是英伟达通过资本、订单与技术路线三位一体绑定上游所带来的产业确定性重估。随着GTC与OFC连续释放信号，光模块、激光器、硅光与CPO产业链的关注度有望继续提升。\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fstockwebsiteblob.blob.core.windows.net\u002Fweb-202603-stk\u002FUploadereqj1qyesdoy_2026_03_02_17_33_03.jpg","2026-03-03T01:32:32.08","2026.03.03","2026\u002F03\u002F03",39475,[22,23,24,25],"NVDA","GLW","LITE","COHR","Article",0,"免费","success",{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":31,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":26,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"duration":27,"price":27,"priceText":28,"priceBadgeText":28,"priceBadgeClass":29,"freeForMinGroupLevel":27,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},[22,23,24,25],"\u002Fcol\u002Fstocknews",{"visible":5,"marketingHtml":34,"services":35,"recentDocuments":44},"\u003Cfigure class=\"image\">\u003Ca href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002Fdoc\u002Fdcio537efad5\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">\u003Cimg style=\"display:block;margin-left:auto;margin-right:auto;\" src=\"https:\u002F\u002Fstockwewebfiles.blob.core.windows.net\u002Fweb-202408-stk\u002F1586109431mceclip0.jpg\">\u003C\u002Fa>\u003C\u002Ffigure>\u003Cdiv class=\"text-center\">\u003Ch2 class=\"card-title mx-auto\">\u003Cbr>\u003Ca target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\" href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002Fdoc\u002Fdcio537efad5\">案例介绍：英伟达深度研究报告\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fh2>\u003C\u002Fdiv>",[36,40],{"productId":37,"serviceName":38,"priceText":39},"prod_PPxdDdK87QaiLv","月付","$12.95美元",{"productId":41,"serviceName":42,"priceText":43},"prod_PPxeMs3bix1da5","年付","$149.00美元",[],{"links":46,"images":71,"summaryHtml":76,"aboutTitle":77,"aboutHtml":78,"copyrightHtml":79},[47,50,53,56,59,62,65,68],{"label":48,"url":49},"深度报告","\u002Fcol\u002FdepthReport",{"label":51,"url":52},"VIP会员","\u002Fplan",{"label":54,"url":55},"期权推荐","\u002FOption",{"label":57,"url":58},"低价暴涨股","\u002FPenny",{"label":60,"url":61},"常见问题","https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002FFAQ",{"label":63,"url":64},"美股课程","\u002Fcol\u002Fvideos",{"label":66,"url":67},"免责声明","\u002Fdisclaimer",{"label":69,"url":70},"联系我们","\u002FContactUs",[72,73,74,75],"https:\u002F\u002Fstockwebsiteblob.blob.core.windows.net\u002Fweb-202509-stk\u002FUploaderzic2tuwsol2_2025_09_11_18_21_07.gif","https:\u002F\u002Fstockwebsiteblob.blob.core.windows.net\u002Fweb-202509-stk\u002FUploadercakzdvydksw_2025_09_03_09_00_56.png","https:\u002F\u002Fstockwebsiteblob.blob.core.windows.net\u002Fweb-202509-stk\u002FUploadergtjyagwvoyk_2025_09_14_08_32_05.png","https:\u002F\u002Fstockwebsiteblob.blob.core.windows.net\u002Fweb-202509-stk\u002FUploader3u0tt4jhlqh_2025_09_23_22_30_48.png","邮箱: 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