[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"content-doc-dcio3e092e00":3},{"user":4,"document":8,"mainDocument":28,"columnUrl":30,"subscription":31,"footer":43,"text":78},{"isAuthenticated":5,"isAdmin":5,"displayName":6,"avatarUrl":6,"nid":6,"groupLevel":7},false,"",-10,{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":21,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":24,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"duration":25,"price":25,"priceText":26,"priceBadgeText":26,"priceBadgeClass":27,"freeForMinGroupLevel":25,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},"dcio3e092e00","美股跌破关键支撑位！硅谷教父Peter Thiel三季度清仓英伟达！","\u002Fdoc\u002Fdcio3e092e00","col18178739ee","美股资讯","\u002Fcol\u002Fcol18178739ee","\u003Cp>美股开盘前，“白宫背后的科技大佬”Peter Thiel旗下的投资工具Thiel Macro LLC，不仅清仓了上一季度权重高达40%的英伟达持仓，还大幅削减了其美股总持仓，规模从约2.12亿美元骤降至7440万美元，收缩幅度高达三分之二。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\" data-img-size-val=\"1080,366\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:1080\u002F366;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20251118\u002Fv2_79b1a85d946f4d319facb0bb5bef5516@5576020_oswg72210oswg1080oswg366_img_000?x-oss-process=image\u002Fformat,jpg\u002Finterlace,1\" width=\"1080\" height=\"366\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>这一激进的减持被解读为 Thiel 对当前 AI 估值的强烈警惕，进一步放大了市场对“AI泡沫”的担忧。\u003C\u002Fp>\u003Cp>受Thiel持仓报告影响，谨慎情绪迅速占据上风。美股早盘延续了近期的跌势，三大股指集体低开。科技板块普遍承压，其中，戴尔和惠普因摩根士丹利下调评级而双双下跌，显示出市场在资金流向和机构评级调整方面的脆弱性。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\" data-img-size-val=\"595,395\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:595\u002F395;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20251118\u002Fv2_c7b55f7403df48209ff571f3ef628d8d@5576020_oswg24759oswg595oswg395_img_000?x-oss-process=image\u002Fformat,jpg\u002Finterlace,1\" width=\"595\" height=\"395\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>盘中交易，投资者对AI交易的态度明显变得更加谨慎。资金开始呈现出“去杠杆化”的迹象，明显从CoreWeave等负债较重的AI相关公司流出，转而投向资产负债表更为健康的内存芯片公司，例如美光（MU）。\u003C\u002Fp>\u003Cp>亚马逊公司周一进行的150亿美元债券发行，成为了市场审视信贷健康状况的试金石。尽管据称获得了大量认购，但这批债券的最终定价利差高于现有债券，显示出投资者要求更高的风险溢价。这一现象背后，是市场对科技巨头为支撑AI基础设施建设而进行大规模举债的审视。\u003C\u002Fp>\u003Cp>与此同时，美国白宫经济顾问哈塞特（Kevin Hassett）表示，尽管AI技术正大幅提升美国劳动者生产率，但这可能导致企业放缓招聘步伐，从而令劳动力市场进入一段“平静期”。这暗示了AI对就业的短期冲击，进一步加剧了市场的担忧。\u003C\u002Fp>\u003Cp>此外下任美联储主席的热门人选、现任美联储理事沃勒表示他支持在美联储12月会议上再次降息。沃勒的理由是对劳动力市场以及招聘大幅放缓感到担忧。这一表态与当日哈塞特关于就业“平静期”的言论形成共振，使市场开始计入未来降息的可能性，同时加剧了投资者对经济增长放缓的忧虑。\u003C\u002Fp>\u003Cp>在多重负面因素的作用下，美股尾盘加速下跌，三大股指全线收低。其中，道指收跌1.18%，\u003Cstrong>标普500和纳指收盘双双收于50日移动平均线下方。\u003C\u002Fstrong>（这很危险，标普500指数已经138天没有跌破50日均线了，是本世纪第二长）\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\" data-img-size-val=\"495,234\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:495\u002F234;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20251118\u002Fv2_f7f09ae19b1e4136a218f1f14f9646cd@5576020_oswg25364oswg495oswg234_img_000?x-oss-process=image\u002Fformat,jpg\u002Finterlace,1\" width=\"495\" height=\"234\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>谷歌大涨\u003C\u002Fp>\u003Cp>谷歌今天大涨5%，因为巴菲特领导下的伯克希尔集团在今年第三季度大举购入了1785万股Alphabet股.票\u003C\u002Fp>\u003Cp>其实我们对谷歌的判断早有前瞻，早在6月的《美股投资网必買股》文章中，我们美股投资网就已经推介过谷歌，当时的抄底价是169美元。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\" data-img-size-val=\"1018,759\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:1018\u002F759;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20251118\u002Fv2_9749a95545f54340bc8e6aa294566da2@5576020_oswg54536oswg430oswg430_img_000?x-oss-process=image\u002Fformat,jpg\u002Fformat,jpg\u002Finterlace,1\" width=\"1018\" height=\"759\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>文章回顾 \u003Ca target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\" href=\"https:\u002F\u002Fmp.weixin.qq.com\u002Fs?__biz=MjM5ODU5NjIzMg==&mid=2917157810&idx=1&sn=c07476c2c592323a028795c0e0cf87d6&scene=21#wechat_redirect\" _href=\"https:\u002F\u002Fmp.weixin.qq.com\u002Fs?__biz=MjM5ODU5NjIzMg==&mid=2917157810&idx=1&sn=c07476c2c592323a028795c0e0cf87d6&scene=21#wechat_redirect\">美股6月必选四只股，全新上市！GOOGL LLY.....\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fp>\u003Cp>我们美股VIP社群也在172美元提醒买入。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\" data-img-size-val=\"1080,675\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:1080\u002F675;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20251118\u002Fv2_5be5603c54c6451b9edeacdae1a73e49@5576020_oswg35736oswg430oswg430_img_000?x-oss-process=image\u002Fformat,jpg\u002Fformat,jpg\u002Finterlace,1\" width=\"1080\" height=\"675\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>两天前，我们更是在深度文章\u003Cstrong>《\u003C\u002Fstrong>\u003Ca target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\" href=\"https:\u002F\u002Fmp.weixin.qq.com\u002Fs?__biz=MjM5ODU5NjIzMg==&mid=2917164132&idx=1&sn=dc06d7220f1db0d2b782d270487c6fcd&scene=21#wechat_redirect\" _href=\"https:\u002F\u002Fmp.weixin.qq.com\u002Fs?__biz=MjM5ODU5NjIzMg==&mid=2917164132&idx=1&sn=dc06d7220f1db0d2b782d270487c6fcd&scene=21#wechat_redirect\">\u003Cstrong>美股 这家公司将超越英伟达5万亿市值》\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fa>\u003Cstrong>中，重点阐述了谷歌在AI时代的垂直整合优势：从自主研发的\u003C\u002Fstrong>TPU芯片、强大的\u003Cstrong>谷歌云\u003C\u002Fstrong>平台，到突破性的\u003Cstrong>Gemini模型\u003C\u002Fstrong>，以及对\u003Cstrong>AI搜索\u003C\u002Fstrong>的颠覆性重构。\u003C\u002Fp>\u003Cp>硅谷创投教父Peter Thiel清仓英伟达！\u003C\u002Fp>\u003Cp>被誉为“硅谷创投教父”的 Peter Thiel，是 PayPal 联合创始人、Facebook 首位外部投资者，也是国防 AI 公司 Palantir 的董事长。\u003C\u002Fp>\u003Cp>在科技与资本市场，他既是顶级创业者，也是长期押注颠覆性技术的投资人。他旗下的 Founders Fund 曾早期投资 SpaceX、Airbnb 等明星公司，因此他的每一次大幅度调仓，往往被视为对行业周期的一种“投票”。\u003C\u002Fp>\u003Cp>这一次，他用实际行动表达了对 AI 资产定价的态度。最新披露的 13F 文件显示，Thiel 旗下的 Thiel Macro LLC 在三季度选择了极为激进的仓位调整：\u003C\u002Fp>\u003Cp>清仓上一季度还占投资组合约 40% 权重的英伟达——全部卖出 53.77 万股；\u003C\u002Fp>\u003Cp>同时卖出另一只核心重仓股 VST，后者此前约占组合 19%。\u003C\u002Fp>\u003Cp>美股投资网了解到 ，英伟达当季销售额预计由 393 亿美元进一步升至 467 亿美元，其中数据中心业务收入同比增长 56%。在公司层面，成长故事并未减弱，但在 Thiel 这里，却换来了一次近乎“归零式”的减持。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\" data-img-size-val=\"680,383\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:680\u002F383;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20251118\u002Fv2_181786bdd6a745dca3d82a3432954748@5576020_oswg27497oswg680oswg383_img_000?x-oss-process=image\u002Fformat,jpg\u002Finterlace,1\" width=\"680\" height=\"383\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>更值得注意的是，Thiel Macro LLC 的整体风险暴露也在同步降档：基金总持仓市值从二季度约 2.12 亿美元，锐减至三季度末的 7,440 万美元，缩水接近三分之二；投资组合换手率超过 80%。\u003C\u002Fp>\u003Cp>美股投资网分析认为，与其说这是例行的仓位再平衡，不如视作一次明确的战略性收缩——背后折射出 Thiel 对当前美股整体估值水平，尤其是与 AI 相关资产估值的审慎甚至警惕。\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>筹码转向“平台型巨头”\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>在大幅压缩整体规模的同时，Thiel 并非简单“撤离科技股”，而是选择了集中筹码、压注少数平台型标的。文件显示，Thiel Macro LLC 在三季度首次大规模买入微软和苹果：\u003C\u002Fp>\u003Cp>新建仓买入约 4.9 万股微软；\u003C\u002Fp>\u003Cp>新建仓买入约 7.9181 万股苹果。\u003C\u002Fp>\u003Cp>与之对应的是，对长期持有的电动车龙头特斯拉进行大幅减持——卖出 20.76 万股，减持比例高达 76%。\u003C\u002Fp>\u003Cp>三季度末，Thiel Macro LLC 的美股持仓仅剩三只股.票：\u003C\u002Fp>\u003Cp>特斯拉在大幅减持后仍为第一大重仓，约占组合 38.8%；\u003C\u002Fp>\u003Cp>新建仓的微软、苹果，则分别占比约 34.1% 和 27.1%。\u003C\u002Fp>\u003Cfigure class=\"image\" data-img-size-val=\"638,539\">\u003Cimg style=\"aspect-ratio:638\u002F539;\" src=\"https:\u002F\u002Fimg.36krcdn.com\u002Fhsossms\u002F20251118\u002Fv2_1a9bf431e04449d1acc612a6975eaa8c@5576020_oswg30631oswg638oswg539_img_000?x-oss-process=image\u002Fformat,jpg\u002Finterlace,1\" width=\"638\" height=\"539\">\u003C\u002Ffigure>\u003Cp>从结构上看，Thiel 并不是“看空科技”，而是对风险收益结构做出了重新评估：\u003C\u002Fp>\u003Cp>一方面，英伟达等纯芯片制造商在 AI 热潮推动下估值已经处于历史高位，股价对未来增长的预期定价极为充足；\u003C\u002Fp>\u003Cp>另一方面，微软和苹果这类巨头，拥有更加多元的收入来源、更成熟的现金流、庞大的云计算与软件服务业务，以及完备的硬件与生态体系。\u003C\u002Fp>\u003Cp>在当前这个不确定性上升的宏观环境中，Thiel 选择从“高度集中于单一赛道（GPU\u002FAI 芯片）”的押注，转向“平台型、现金流更稳健、技术整合能力更强”的标的，更像是一种从高波动成长股向综合性科技平台的防御性迁移。\u003C\u002Fp>\u003Cp>\u003Cstrong>“AI 泡沫论”再被点燃\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fp>\u003Cp>这次清仓英伟达，其实并非突如其来的“情绪化操作”，而是与 Thiel 过去一段时间的公开表态高度一致。\u003C\u002Fp>\u003Cp>他多次警告，当前的 AI 热潮在资本市场上的表现，已经大幅领先于这项技术在实体经济中的真实兑现速度，并将当下的情绪与 1999 年互联网泡沫时期相提并论。\u003C\u002Fp>\u003Cp>在他看来，投资者正在为一项可能需要 15–20 年才能充分释放潜在价值的技术，提前支付过高的价格。\u003C\u002Fp>\u003Cp>其他对 AI 潜在泡沫表示担忧的人士中：\u003C\u002Fp>\u003Cp>亚马逊创始人 Jeff Bezos 曾将当前的 AI 热潮形容为一场“工业级泡沫”；\u003C\u002Fp>\u003Cp>高盛 CEO David Solomon 提到，市场可能在未来 12–24 个月内经历一轮回调；\u003C\u002Fp>\u003Cp>长期成长股投资者 James Anderson 此前也对某些与英伟达相关的融资与估值水平表达过“不安”。\u003C\u002Fp>\u003Cp>美股投资网分析认为。这些声音并不意味着“AI 不重要”，而是指出：\u003C\u002Fp>\u003Cp>技术趋势本身极具确定性；\u003C\u002Fp>\u003Cp>市场对技术短期兑现速度和利润路径的定价，可能存在阶段性过度乐观。\u003C\u002Fp>\u003Cp> \u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fstockwebsiteblob.blob.core.windows.net\u002Fweb-202511-stk\u002FUploaderddqlr3xq0iv_2025_11_17_17_28_17.jpg","2025-11-18T01:18:43.673","2025.11.18","2025\u002F11\u002F18",58692,[22,23],"NVDA","GOOG","Article",0,"免费","success",{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":29,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":24,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"duration":25,"price":25,"priceText":26,"priceBadgeText":26,"priceBadgeClass":27,"freeForMinGroupLevel":25,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},[22,23],"\u002Fcol\u002Fstocknews",{"visible":5,"marketingHtml":32,"services":33,"recentDocuments":42},"\u003Cfigure class=\"image\">\u003Ca 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href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002Fdoc\u002Fdcio537efad5\">案例介绍：英伟达深度研究报告\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fh2>\u003C\u002Fdiv>",[34,38],{"productId":35,"serviceName":36,"priceText":37},"prod_PPxdDdK87QaiLv","月付","$12.95美元",{"productId":39,"serviceName":40,"priceText":41},"prod_PPxeMs3bix1da5","年付","$149.00美元",[],{"links":44,"images":69,"summaryHtml":74,"aboutTitle":75,"aboutHtml":76,"copyrightHtml":77},[45,48,51,54,57,60,63,66],{"label":46,"url":47},"深度报告","\u002Fcol\u002FdepthReport",{"label":49,"url":50},"VIP会员","\u002Fplan",{"label":52,"url":53},"期权推荐","\u002FOption",{"label":55,"url":56},"低价暴涨股","\u002FPenny",{"label":58,"url":59},"常见问题","https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002FFAQ",{"label":61,"url":62},"美股课程","\u002Fcol\u002Fvideos",{"label":64,"url":65},"免责声明","\u002Fdisclaimer",{"label":67,"url":68},"联系我们","\u002FContactUs",[70,71,72,73],"https:\u002F\u002Fstockwebsiteblob.blob.core.windows.net\u002Fweb-202509-stk\u002FUploaderzic2tuwsol2_2025_09_11_18_21_07.gif","https:\u002F\u002Fstockwebsiteblob.blob.core.windows.net\u002Fweb-202509-stk\u002FUploadercakzdvydksw_2025_09_03_09_00_56.png","https:\u002F\u002Fstockwebsiteblob.blob.core.windows.net\u002Fweb-202509-stk\u002FUploadergtjyagwvoyk_2025_09_14_08_32_05.png","https:\u002F\u002Fstockwebsiteblob.blob.core.windows.net\u002Fweb-202509-stk\u002FUploader3u0tt4jhlqh_2025_09_23_22_30_48.png","邮箱: 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