美股大概率已经见底，调整迎来尾声

纳斯达克100前瞻PE从2020年至今，每次低点位置的情景和数值。

 
2020年股灾
当时美股2周内连续下跌，触发熔断四次，恐慌指数VIX达到82.69，是VIX指数创立至今的历史最高值
前瞻PE： 21.99

2022年熊市底部
当时CPI高达8.3%，通胀彻底失控，市场预期完全崩塌，美联储连续第三次暴力加息75基点，当时市场行动这是“史诗级加息”，市场迎来绝望的至暗时刻
前瞻PE： 18.96

2023年巴以冲突
当时十年期美债收益率冲破5%，引发科技股剧烈回调。巴以冲突导致油价上涨，市场仍对2022年充满阴影，对通胀极度恐慌
前瞻PE： 22.11

2025年关税战
美国宣布对全球多国征收关税，中美征收对等关税，事实上等于中美贸易完全中断，市场陷入抛售潮
前瞻PE：23.34

2026年伊朗战争
霍尔木兹海峡事实封锁，油价上涨80%引发加息担忧，降息预期推迟更引发私募信贷暴雷，有人认为这会是2026版“次贷危机”
前瞻PE： 21.17

目前纳指的前瞻PE相较前几天已经有所回升，来到了21.4。但这依然仅次于2022年熊市底部，甚至低于2020年四次熔断的股灾时刻。

当下纳指100的前瞻PE是美股三年来的最低值，是2020年以来仅次于2022年熊市底部的第二低值。

市场在上周四收盘时，QQQ出现了明显的资金抢筹行为。似乎有散户在QQQ 574.26割肉离场或者做空。市场当天在584.33出现异常的天量抢筹，这种程度我不认为是简单的空头回补。
 

市场或许还会有下探，但我认为3月30日周一的那个低点是本轮调整的终结。市场远没有2020年熔断时刻，2022年通胀失控时刻绝望，甚至跟去年四月相比都不值一提。但目前市场的前瞻估值已经来到了2020年以来的绝对价值洼地，财报季也即将开启。