[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"content-doc-dcio18856392":3},{"user":4,"document":8,"mainDocument":27,"columnUrl":29,"subscription":30,"footer":42,"text":77},{"isAuthenticated":5,"isAdmin":5,"displayName":6,"avatarUrl":6,"nid":6,"groupLevel":7},false,"",-10,{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":21,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},"dcio18856392","瑞银上调迈威尔科技(MRVL)目标价至340美元：AI网络芯片成关键催化剂，CXL高速互连打开百亿美元市场","\u002Fdoc\u002Fdcio18856392","col18178739ee","美股资讯","\u002Fcol\u002Fcol18178739ee","\u003Cp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">美股投资网获悉，瑞银分析师Timothy Arcuri于6月29日将迈威尔科技(MRVL)目标价从230美元大幅上调至340美元，同时维持“买入”评级。新目标价较近期约276.70美元的收盘价隐含近39%的上行空间。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">此次上调正值迈威尔科技在AI数据中心基础设施领域持续发力之际。6月初，公司推出了业界首款专为AI时代打造的102.4 Tbps交换芯片Teralynx T100。该产品被瑞银视为公司未来增长的核心驱动力之一，也标志着迈威尔正从传统的半导体供应商向AI基础设施关键玩家加速转型。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">Teralynx T100专为AI打造的“网络瓶颈破解器”\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">Teralynx T100是迈威尔科技在AI网络芯片领域的重磅产品，其技术参数直击当前大型AI集群的核心痛点。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">功耗与性能的突破。 该芯片采用先进的3nm工艺技术，打造出单片式102.4 Tbps器件，典型功耗低于1000W，比同类竞品节能高达25%。在AI数据中心机架功率已逼近每机架120KW的背景下，网络组件通常消耗机架总功率的15%至25%，低功耗交换芯片已成为战略性需求。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">专为AI从头设计。 与传统交换平台不同，Teralynx T100从头开始为AI进行架构设计，在该带宽级别实现了业界最低的功耗和最低的延迟。它通过减少AI网络层级和光链路数量，实现了针对AI工作负载优化的更扁平、更高辐射状的交换结构。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">灵活的部署能力。 对于横向扩展部署，T100支持高达512端口的辐射状，使运营商能够整合网络层级、简化架构。对于纵向升级部署，该产品支持多种互连标准和新兴协议，包括以太网纵向升级网络(ESUN)协议。产品提供多种封装配置，包括BGA、CPC和CPO实现方案。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">迈威尔数据中心交换机业务部副总裁兼总经理Rishi Chugh表示“Teralynx T100是专为AI打造的——它没有增加功耗的传统设计包袱，并且经过精心设计，能够提供扩展下一代数据中心基础设施所需的确定性性能和效率。”\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">CXL高速互连瑞银上调目标价的深层逻辑\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">瑞银此次大幅上调目标价，除Teralynx T100外，更重要的考量是CXL(Compute Express Link)高速互连技术的广阔市场前景。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">CXL是一种面向高性能计算和AI数据中心的新一代高速互连标准，可实现CPU、GPU、AI加速器以及内存之间更高效的数据共享和资源调度，被视为未来AI服务器架构的重要基础技术之一。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">瑞银预计到2027年，全球CXL市场总潜在规模将达到约45亿美元，并有望在2030年进一步扩大至70亿至100亿美元;迈威尔2027年来自CXL相关业务的收入将达到约10亿美元，主要增长动力来自XPU-attach解决方案;瑞银将迈威尔2028年CXL相关收入预测进一步上调至约20亿美元。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">瑞银指出，迈威尔的CXL业务主要涵盖三大领域传统互连、XPU-attach以及CXL交换芯片，其中XPU-attach将成为未来最主要的收入来源。公司目前已获得两家美国大型超大规模云服务商的五个XPU-attach项目，其中包括谷歌TPU相关项目。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">受此推动，瑞银将迈威尔2027年营收预测由165亿美元上调至168亿美元，2028年由219亿美元大幅提高至239亿美元。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">业绩基本面数据中心占比76%，互连业务预计增长超70%\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">迈威尔科技强劲的业绩基本面为瑞银的评级上调提供了坚实支撑。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">最新财报亮眼。 公司在2027财年第一季度(截至2026年5月3日)实现创纪录营收24.18亿美元，数据中心业务营收达18.33亿美元，同比增长27%，占总收入比例高达76%。非GAAP毛利率58.9%，非GAAP营业利润率扩大至35%。公司创造了创纪录的6.388亿美元运营现金流，较去年同期的3.329亿美元近乎翻倍。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">业务增长指引强劲。 迈威尔预计互连业务在2027财年将同比增长超过70%，受益于横向扩展PAM升级以及纵向升级和跨域网络产品的增长。横向扩展交换收入在2027财年预计超过6亿美元，2028财年达到超过10亿美元的年化营收规模。定制芯片收入在2027财年预计同比增长超过20%，由旗舰XPU项目和XPU-attach项目(NIC和CXL)驱动。在光学领域，TIA和驱动器预计在未来几个季度超过10亿美元的年化营收规模。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">毛利率压力与运营杠杆并存。 尽管向定制芯片等产品的转型导致毛利率从去年同期的59.8%小幅下滑至58.9%，但营收的快速增长使运营费用增速低于营收增速，运营利润率反而从34.2%扩大至35%。公司预计2027财年第二季度非GAAP毛利率为58.25%至59.25%。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">竞争格局博通仍是定制芯片市场霸主\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">在AI网络和定制芯片领域，迈威尔面临着来自博通(AVGO)和AMD(AMD)的激烈竞争。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">博通仍是数据中心定制芯片解决方案的领导者，市场份额估计高达70%。博通的先进3.5D XDSiP封装平台对确保定制AI XPU的性能和效率至关重要。行业分析指出，博通更被看好在2027年夺下全球六成的客制化AI芯片市占。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">不过，迈威尔正在逐步侵蚀博通的市场份额。有分析认为，在英伟达的支持下，迈威尔、联发科等公司正以较为低调的方式切入博通的ASIC市场份额。迈威尔预计本财年定制AI芯片收入将增长20%，下一财年增长将超过100%。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">迈威尔科技通过战略转型，已将其业务重心完全聚焦于数据中心连接解决方案。公司目前正处于AI基础设施资本开支浪潮的核心位置，产品组合深度覆盖了从交换芯片到光互连、从定制芯片到CXL高速互连的AI基础设施关键环节。\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">最专业的美股资讯,推荐美股大数据 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockwe.com\u002F\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003Cp>\u003Cspan style=\"font-size: large;\">如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 \u003Ca href=\"https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\">https:\u002F\u002FStockWe.com\u002F\u003C\u002Fa> 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fp>\r\n\u003C\u002Fp>","https:\u002F\u002Fwww.tradesmax.com\u002Fimages\u002Fa_Stock\u002FS\u002FSPY\u002FSPY.jpg","2026-07-08T15:24:09","2026.07.08","2026\u002F07\u002F08",46295,[22],"SPY","Article",0,"免费","success",{"id":9,"fullTitle":10,"subTitle":6,"url":11,"columnId":12,"columnName":13,"columnUrl":14,"summary":6,"contentHtml":15,"mainContentHtml":6,"posterUrl":16,"createDate":17,"displayDate":18,"displayDateSlash":19,"pageviews":20,"tags":28,"hidden":5,"isSubContent":5,"replyDocOrTargetId":6,"contentType":23,"videoId":6,"liveVideoUrl":6,"duration":24,"price":24,"priceText":25,"priceBadgeText":25,"priceBadgeClass":26,"freeForMinGroupLevel":24,"redirectUrl":6,"readyToStream":5},[22],"\u002Fcol\u002Fstocknews",{"visible":5,"marketingHtml":31,"services":32,"recentDocuments":41},"\u003Cfigure class=\"image\">\u003Ca href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002Fdoc\u002Fdcio537efad5\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">\u003Cimg style=\"display:block;margin-left:auto;margin-right:auto;\" src=\"https:\u002F\u002Fstockwewebfiles.blob.core.windows.net\u002Fweb-202408-stk\u002F1586109431mceclip0.jpg\">\u003C\u002Fa>\u003C\u002Ffigure>\u003Cdiv class=\"text-center\">\u003Ch2 class=\"card-title mx-auto\">\u003Cbr>\u003Ca target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\" href=\"https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002Fdoc\u002Fdcio537efad5\">案例介绍：英伟达深度研究报告\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fh2>\u003C\u002Fdiv>",[33,37],{"productId":34,"serviceName":35,"priceText":36},"prod_PPxdDdK87QaiLv","月付","$12.95美元",{"productId":38,"serviceName":39,"priceText":40},"prod_PPxeMs3bix1da5","年付","$149.00美元",[],{"links":43,"images":68,"summaryHtml":73,"aboutTitle":74,"aboutHtml":75,"copyrightHtml":76},[44,47,50,53,56,59,62,65],{"label":45,"url":46},"深度报告","\u002Fcol\u002FdepthReport",{"label":48,"url":49},"VIP会员","\u002Fvip",{"label":51,"url":52},"期权推荐","\u002FOption",{"label":54,"url":55},"低价暴涨股","\u002FPenny",{"label":57,"url":58},"常见问题","https:\u002F\u002Fstockwe.com\u002FFAQ",{"label":60,"url":61},"美股课程","\u002Fcol\u002Fvideos",{"label":63,"url":64},"免责声明","\u002Fdisclaimer",{"label":66,"url":67},"联系我们","\u002FContactUs",[69,70,71,72],"https:\u002F\u002Fstockwebsiteblob.blob.core.windows.net\u002Fweb-202509-stk\u002FUploaderzic2tuwsol2_2025_09_11_18_21_07.gif","https:\u002F\u002Fstockwebsiteblob.blob.core.windows.net\u002Fweb-202509-stk\u002FUploadercakzdvydksw_2025_09_03_09_00_56.png","https:\u002F\u002Fstockwebsiteblob.blob.core.windows.net\u002Fweb-202509-stk\u002FUploadergtjyagwvoyk_2025_09_14_08_32_05.png","https:\u002F\u002Fstockwebsiteblob.blob.core.windows.net\u002Fweb-202509-stk\u002FUploader3u0tt4jhlqh_2025_09_23_22_30_48.png","邮箱: 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